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Investing.com - A ameaça do presidente dos EUA, Donald Trump, de impor uma tarifa de 50% sobre importações da União Europeia poderia prejudicar significativamente o crescimento da zona do euro e aumentar o risco de um conflito comercial mais amplo, segundo o UBS.
Embora a medida inicial tenha sido adiada até 9 de julho após conversas com a presidente da Comissão Europeia (CE), Ursula von der Leyen, o UBS alerta que isso não é um "equilíbrio estável" e que o risco de escalada permanece elevado.
O UBS havia estimado anteriormente que as tarifas recíprocas de 20% anunciadas em abril empurrariam a zona do euro para uma recessão técnica no segundo semestre de 2025, reduzindo o crescimento em 0,7 pontos percentuais.
No caso de uma tarifa de 50%, o impacto poderia ser ainda mais profundo. "Uma tarifa de 50% — se mantida — implicaria aproximadamente dobrar a taxa efetiva de tarifa anunciada em 2 de abril", escreveram os economistas do UBS liderados por Felix Huefner.
Eles estimam que o crescimento do PIB da zona do euro poderia cair da previsão atual de 0,7% em 2025 e 1% em 2026 para apenas 0,4% e 0,5%, respectivamente.
No curto prazo, as empresas podem antecipar remessas para os EUA antes do prazo de julho, potencialmente impulsionando a atividade do segundo trimestre. No entanto, os economistas observam que isso provavelmente seria seguido por um desempenho mais fraco no final do ano.
O choque tarifário até agora tem sido desinflacionário, mas isso poderia se reverter se a UE retaliar. "Caso a CE implemente medidas de retaliação, as pressões inflacionárias poderiam aumentar, mantidas todas as outras condições."
Bruxelas já preparou dois pacotes de retaliação: uma lista de tarifas de € 21 bilhões adiada até 14 de julho, e uma proposta mais ampla de € 95 bilhões em consulta pública. Caso as negociações com os EUA fracassem, o UBS espera que a UE responda, considerando as tarifas gerais e setoriais atuais como "provavelmente inaceitáveis" para a Comissão.
"No geral, isso poderia potencialmente levar a uma escalada adicional nas tensões comerciais com os EUA", acrescentaram os economistas.
Embora os gastos fiscais em infraestrutura e defesa possam apoiar o crescimento a partir de 2026, o UBS vê os próximos meses como cruciais.
O banco alerta que os desenvolvimentos recentes aumentam o risco de que as tarifas americanas permaneçam elevadas após meados de julho, minando as esperanças de uma reversão e ameaçando o crescimento, enquanto também aumentam a chance de retaliação da UE que poderia desencadear uma escalada de retaliações mútuas com impactos negativos tanto no crescimento quanto na inflação.
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