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Investing.com — Aqui estão os maiores movimentos de analistas na área de inteligência artificial (IA) para esta semana.
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Tarifas podem "explodir a Apple (NASDAQ:AAPL)", diz analista
A Rosenblatt está alertando que as novas tarifas anunciadas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, podem ter sérias consequências para a Apple, com o analista Barton Crockett afirmando que a medida "pode explodir a Apple".
A empresa estima que a Apple pode enfrentar cerca de US$ 39,5 bilhões em custos tarifários, principalmente devido à dependência da empresa da fabricação na China e no Vietnã.
Quase todos os iPhones vendidos nos EUA, junto com grandes porções de Macs, iPads, Apple Watches e AirPods, são produzidos na China, tornando a empresa particularmente exposta.
Se a Apple optar por absorver o impacto total, Crockett estima que isso resultaria em uma queda de 32% tanto no lucro operacional quanto no LPA em base anualizada. Repassar esses custos aos consumidores pode não ser viável.
"A Apple pode querer aumentar os preços para compensar isso. Mas estimamos que seria necessário um aumento de preço de +/- 40% nos dispositivos para compensar totalmente os custos tarifários. Isso provavelmente deprimiria a demanda. Então, não temos certeza se vale a pena ou se é viável", disse ele.
O cenário competitivo também pode mudar, com a Samsung (KS:005930) potencialmente ganhando vantagem. Apesar de também enfrentar uma tarifa de 25% sobre importações sul-coreanas, a Samsung produz menos de seus dispositivos na China, o que poderia resultar em uma vantagem relativa.
Além disso, há preocupações sobre possíveis retaliações de Pequim. Crockett apontou para riscos como reação negativa dos consumidores na China ou medidas políticas que favoreçam fabricantes locais em detrimento da Apple.
Transferir a produção do iPhone para os EUA seria difícil de executar no curto prazo. Segundo o analista, uma transição em larga escala "não poderia ocorrer em escala nos próximos anos".
Crockett admitiu que a empresa esperava anteriormente que a Apple fosse poupada devido ao seu status de ícone nacional. "Isso ainda pode acontecer. Mas nossa tese e estimativas estão claramente em risco", alertou.
Crescimento de receita da Amazon será 'concentrado no segundo semestre': Mizuho
A Mizuho espera que a Amazon Web Services (AWS) experimente um crescimento de receita "concentrado no segundo semestre" em 2025, já que sinais de curto prazo apontam para alguma fraqueza no impulso de vendas e crescente pressão competitiva.
Apesar disso, a corretora observou que o orçamento anual da AWS ainda visa um crescimento de 20% ano a ano.
Em uma pesquisa recente com clientes, a Mizuho descobriu que "os ciclos de vendas desaceleraram modestamente", especialmente em serviços financeiros, embora a desaceleração não seja tão acentuada quanto em 2022, quando "o tempo de espera para o fechamento de negócios desacelerou em 50%". Desta vez, a desaceleração parece mais impulsionada pelo sentimento do que resultado de deterioração econômica.
Para atender à crescente demanda por serviços de IA, a AWS introduziu novos incentivos, incluindo "um desconto adicional de 10% a 20% para inferência de IA" oferecido a clientes de longo prazo.
No entanto, a Mizuho sinalizou o aumento da concorrência, particularmente do Google (NASDAQ:GOOGL) Cloud Platform (GCP), que tem reduzido preços para garantir contratos de longo prazo. "O GCP parece estar posicionado para ganhar novos contratos" com ofertas de "até 30% de desconto para clientes que assinam contratos de longo prazo", disse a nota.
Como resultado, a Mizuho espera que o crescimento da AWS no primeiro trimestre de 2025 seja "em linha ou ligeiramente abaixo do consenso", com comparações anuais mais difíceis pesando sobre os resultados no início do ano.
"O formato da aceleração da receita provavelmente seria concentrado no segundo semestre", acrescentou.
A Mizuho manteve sua classificação Outperform para a Amazon.com (NASDAQ:AMZN) e um preço-alvo de US$ 285, vendo a atual fraqueza como uma "questão de timing" em vez de um reflexo de fundamentos enfraquecidos.
Embora a "atividade competitiva elevada" continue representando um obstáculo, a empresa vê oportunidades de longo prazo em áreas como bancos regionais, onde estima um pipeline de migração para a nuvem de US$ 60 bilhões nos próximos cinco anos.
ASML (AS:ASML) rebaixada pela Mizuho devido a "perspectivas de negócios para 2026"
A Mizuho rebaixou a ASML para Neutro de Compra, citando um "risco de queda para as perspectivas de negócios de 2026", e reduziu seu preço-alvo para 650 euros de 810 euros.
A empresa de investimentos observou que o aumento da concentração de clientes com a Taiwan Semiconductor Manufacturing poderia adicionar volatilidade, e alertou sobre uma antecipação de remessas de EUV para a TSMC em 2025 que pode resultar em remessas menores em 2026.
"Agora prevemos que as vendas da ASML cairão 3% ano a ano e o LPA permanecerá praticamente estável ano a ano em 2026", disse a Mizuho. A empresa projeta que as remessas totais de EUV diminuirão para 49 unidades em 2026, de 53 em 2025.
Também observa que "as remessas de EUV da TSMC podem diminuir para 15 unidades em 2026, de 18 unidades em 2025", apesar do aumento da capacidade do fabricante contratado taiwanês.
A Mizuho espera potencial limitado da Samsung e Intel (NASDAQ:INTC) em 2026, mas vê os resultados do primeiro trimestre da ASML atingindo o limite superior da orientação, ajudados pela demanda da China.
Embora a empresa ainda preveja uma queda ano a ano nas vendas para a China em 2025, revisou sua previsão para uma queda de 35% em relação aos 45% anteriores.
Bernstein alerta para incerteza e riscos para ações de chips após novas tarifas
A Bernstein sinalizou maior incerteza e risco de queda para ações de semicondutores após o ex-presidente Donald Trump revelar um novo plano tarifário. Embora os chips em si permaneçam isentos por enquanto, a corretora alertou que as consequências indiretas poderiam ser significativas.
Os analistas da Bernstein disseram que a tarifa inicial de referência de 10% foi "melhor do que o esperado", mas o sentimento do mercado mudou rapidamente à medida que medidas recíprocas pareciam "muito piores do que o previsto".
Os semicondutores podem ser poupados diretamente, mas muitos dos produtos que dependem deles — como equipamentos de computador e smartphones — poderiam enfrentar tarifas próximas a 40%, segundo os analistas.
Em alguns casos, as tarifas combinadas poderiam exceder 50%. A nota também destacou que carros fabricados no exterior, que dependem muito de chips, "enfrentarão uma tarifa de 25% em muitos casos".
Os mercados responderam drasticamente, com a Bernstein observando que "o mercado secundário dos EUA está caindo 300-400 pontos base como resultado", e mais volatilidade é esperada à medida que as implicações se desenrolam.
A maior preocupação para o setor não são as tarifas diretas, mas os efeitos em cascata. A Bernstein alertou para "efeitos indiretos, ou seja, destruição da demanda, interrupção da cadeia de suprimentos, etc."
Os analistas reconheceram a dificuldade de avaliar o impacto total neste estágio. "Supomos que teremos que ver o que mais sairá da Casa Branca no futuro", escreveram.
No geral, a perspectiva era pessimista. "Não vemos muitos sentimentos positivos aqui para o grupo de semicondutores (ou francamente para qualquer outra coisa)", concluiu a empresa.
Rosenblatt eleva Coherent para Compra com expectativa de reaceleração em transceivers de IA
O analista da Rosenblatt, Mike Genovese, elevou a Coherent de Neutro para Compra e estabeleceu um novo preço-alvo de US$ 85, citando otimismo em torno da demanda impulsionada pela IA e forte impulso nos mercados de transceivers.
"Estamos elevando a Coherent de Neutro para Compra porque estamos otimistas com a reaceleração sequencial em transceivers de IA até o segundo semestre de 2025, impulsionada pelo lançamento do Blackwell, e a demanda por transceivers coerentes/ZR para aplicações DCI e Telco que está muito forte", escreveu Genovese em uma nota.
O analista expressou confiança nas perspectivas de longo prazo para o mercado de transceivers.
"Estamos otimistas com o mercado de transceivers até 2030, e cada vez mais vemos o CPO mais como uma oportunidade do que uma ameaça devido a novos produtos como lasers de ultra-alta potência (UHP) e switches de circuito óptico (OCS)."
A Rosenblatt destacou o progresso da Coherent na comercialização de VCSELs de 200G e EMLs de 100G e 200G, bem como o impacto positivo do novo CEO Jim Anderson. O banco de investimento também sinalizou o próximo Dia do Analista e Investidor da empresa na NYSE em 28 de maio como um potencial catalisador.
Embora a ação tenha recuado para menos de 13 vezes os lucros futuros — sua avaliação histórica pré-IA — a Rosenblatt não está revisando as estimativas. Genovese observou que "o lado comprador acredita que os números precisam ser reduzidos devido à destruição da demanda pelas novas tarifas, incluindo 24% sobre produtos malaios".
Ainda assim, o analista permanece positivo sobre as tendências de demanda, referenciando sinais encorajadores da Conferência de Fibra Óptica e incerteza em torno do formato final das tarifas.
"Consideramos a Coherent uma líder de longo prazo em Óptica para IA, e estamos elevando a ação para Compra", escreveu Genovese.
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