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Investing.com - A Jefferies e a RBC Mercados de capitais reiteraram suas visões otimistas sobre a Jet2 (LON:JET2), destacando a recente fraqueza no preço das ações como uma oportunidade de compra.
Ambas as corretoras mantêm um preço-alvo de 2.200p, o que implica um potencial de alta de 21% em relação ao preço de referência da Jefferies de 1.825p e um potencial de alta de 34% em relação ao nível observado pela RBC de 1.644p.
A Jefferies fez pequenos ajustes em seu modelo após os resultados do ano fiscal de 2025 da Jet2, aumentando sua previsão de lucro antes de impostos (pré-FX e itens excepcionais) para o ano fiscal de 2026 para US$ 577 milhões, ante US$ 573 milhões.
As estimativas de LPA para os anos fiscais de 2026-27 foram aumentadas em menos de 1%. A Jefferies não vê deterioração material na demanda por pacotes de férias, que identifica como o principal impulsionador de lucros da Jet2.
Os preços dos pacotes de férias permanecem estáveis com um modesto aumento médio, enquanto os preços apenas de voos estão incrementalmente mais fracos. No entanto, a Jefferies observa que as vendas apenas de voos contribuem minimamente para os ganhos do grupo.
Dados de capacidade de assentos da Cirium sugerem um ambiente de mercado administrável. Do Reino Unido para os destinos da Jet2, a oferta de mercado aumentou 7% no primeiro semestre do ano fiscal de 2025, 6% no segundo semestre do ano fiscal de 2025, e espera-se que cresça 3% no primeiro semestre do ano fiscal de 2026.
A Jefferies interpreta isso como uma fraqueza nas rotas apenas de voos ou aumento da pressão competitiva de companhias aéreas como a Ryanair (NASDAQ:RYAAY).
A Jefferies prevê um crescimento anual composto do EBIT de 10% nos próximos dois anos, impulsionado por custos estáveis de combustível e câmbio, além de uma inflação não relacionada a combustíveis moderada.
Para o ano fiscal de 2026, a corretora projeta uma inflação de 3,5% nas despesas operacionais em base comparável, com crescimento total de custos em torno de 9%, auxiliado por ganhos de eficiência da base de custos fixos e aeronaves de nova geração. Uma oscilação de 1 ponto percentual na inflação das despesas operacionais do grupo poderia impactar o EBIT e o lucro antes de impostos em cerca de 10%.
O modelo verticalmente integrado da Jet2 é destacado como uma força-chave. Funções como manuseio de bagagens, manutenção, treinamento de pilotos e tripulação, e distribuição são gerenciadas internamente, contribuindo para uma taxa de reservas repetidas de 61% e uma taxa de cancelamento de 0,05%. Uma nova instalação de manutenção em Manchester deve ser inaugurada no verão de 2025.
A Jefferies espera mais retornos aos acionistas no ano fiscal de 2027, apoiados por despesas de capital projetadas de US$ 550 milhões e US$ 600-700 milhões em caixa próprio.
A corretora cita o foco da Jet2 em maximizar os retornos de seu negócio principal e manter um balanço forte.
A RBC Mercados de capitais também mantém uma classificação de "desempenho superior", considerando a avaliação da Jet2 atraente. A RBC eleva as previsões de LPA para os anos fiscais de 2026-28 em 1-2%, com o lucro antes de impostos e câmbio para o ano fiscal de 2026 projetado em US$ 576,5 milhões, próximo ao consenso.
A RBC reforça que os preços dos pacotes de férias estão ligeiramente mais altos e observa um perfil de reservas tardias limitando a visibilidade de curto prazo.
No entanto, dados do Barclaycard mostram que os gastos com viagens e companhias aéreas aumentaram 5% e 7,5% em relação ao ano anterior, respectivamente, nos últimos três meses.
Espera-se que o forte Net Promoter Score e a fidelidade à marca da Jet2 apoiem o crescimento contínuo.
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