As ações da Lumen Technologies (LUMN) caíram mais de 10% na terça-feira após a Kerrisdale Capital anunciar que está vendendo a descoberto a empresa, citando profundas preocupações sobre sua estabilidade financeira e perspectivas de crescimento.
A Lumen, que viu suas ações dispararem 400% recentemente, está enfrentando um novo escrutínio enquanto tenta aproveitar a inteligência artificial para revitalizar seus negócios, que vêm lutando com dívidas significativas e receita em declínio.
O relatório de venda a descoberto da Kerrisdale Capital critica a recente disparada das ações da Lumen, alegando que é impulsionada por "manchetes chamativas" e "entusiasmo equivocado de investidores de varejo".
A firma argumenta que os fundamentos da empresa permanecem fracos apesar do alvoroço.
O recente anúncio da Lumen de um acordo de US$ 5 bilhões em Private Connectivity Fabric é descrito como uma "tentativa desesperada de levantar dinheiro em meio a receitas em deterioração e crescentes preocupações com liquidez".
De acordo com a Kerrisdale, a empresa irá "obter apenas cerca de US$ 800 milhões líquidos desses acordos nos próximos anos" e proporcionará um "magro" lucro recorrente anual de US$ 21 milhões para operações e manutenção.
O relatório de venda a descoberto da Kerrisdale afirma que os esforços da Lumen para se voltar para a IA e serviços modernos baseados em nuvem são insuficientes para abordar seus problemas fundamentais.
O vendedor a descoberto acrescenta que a receita do segmento de negócios principal da Lumen despencou 8,6% no segundo trimestre, marcando o pior declínio na história da empresa.
Além disso, eles acrescentam que os produtos do segmento de negócios, que a Lumen visava para crescimento, na verdade caíram 1,1% no mesmo período.
A Kerrisdale argumenta que o software da Lumen permanece não competitivo em comparação com os principais rivais de tecnologia e que sua estratégia de transição de produtos legados para serviços de nuvem mais recentes é falha.
"A IA é uma tecnologia empolgante e existem muitas maneiras convincentes de investir nesse poderoso tema. Uma empresa de telecomunicações de linha fixa em rápida contração com software inferior e um histórico de não cumprir as metas de crescimento não é uma delas", afirma a Kerrisdale.
A firma diz que o atual alvoroço em torno da IA eventualmente dará lugar à "sombria realidade de telecomunicações legada" da empresa, potencialmente levando o preço de suas ações de volta para baixo.
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