BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com - As ações da Prysmian (BIT:PRY) caíram na quinta-feira, apesar da empresa ter anunciado metas financeiras e estratégicas ambiciosas para 2028.
Analistas da Jefferies atribuíram o declínio à projeção de lucro por ação ajustado da empresa, que ficou abaixo das expectativas, além de preocupações com despesas de capital elevadas e pressões no fluxo de caixa no curto prazo.
A Prysmian projeta um EBITDA ajustado entre €2.950-3.150 milhões para 2028, em linha com as estimativas de consenso de €2.979 milhões.
O fluxo de caixa livre está previsto entre €1.500-1.700 milhões, próximo à expectativa do mercado de €1.609 milhões.
No entanto, a projeção de lucro por ação ajustado de €4,60-5,20 está abaixo da previsão de consenso de €5,50, refletindo maior depreciação, amortização e custos abaixo da linha.
O retorno sobre o capital empregado está projetado em 20-22%, enquanto mais de 55% das receitas devem vir de soluções, um salto significativo em relação aos 28% em 2024.
A transmissão continua sendo um importante impulsionador de crescimento, com a Prysmian prevendo uma taxa composta de crescimento anual de 25-28% no EBITDA de transmissão até 2028.
Esta perspectiva supera o consenso de mercado de 20%, com a empresa esperando um EBITDA de transmissão de pelo menos €880 milhões — cerca de 20% acima da projeção de consenso de €740 milhões.
Os analistas veem isso como um ponto positivo para a avaliação, dados os múltiplos mais altos tipicamente atribuídos aos negócios de transmissão.
A empresa também delineou um plano de investimento para expandir a capacidade, particularmente na América do Norte.
Um investimento de €245 milhões na capacidade da rede elétrica está previsto para ser concluído até o terceiro trimestre de 2027.
Enquanto isso, a Prysmian espera sinergias da aquisição da Encore Wire (NASDAQ:WIRE) e benefícios da integração da Channell, que deve contribuir com €150 milhões em EBITDA até 2028.
Quanto à alocação de capital, a Prysmian visa €5 bilhões em fluxo de caixa livre acumulado entre 2025-2028, com €1,1 bilhão destinado a dividendos, apoiando um CAGR de 12% no dividendo por ação (DPS), em linha com as expectativas do mercado.
Outros €1,3 bilhão serão direcionados para redução da alavancagem, enquanto €2,6 bilhões estão reservados para fusões e aquisições ou recompras de ações, com expectativa de que as recompras sejam retomadas em 2027 após um período de fortalecimento do balanço.
Apesar dessas medidas, permanecem preocupações sobre riscos de execução em projetos de alta tensão, potenciais pressões de preços em mercados de baixa tensão e incertezas macroeconômicas mais amplas. O adiamento das recompras de ações até 2027 também pode estar contribuindo para a hesitação dos investidores.
A Jefferies mantém uma recomendação de ’compra’ para a Prysmian, com um preço-alvo de €75, representando um potencial de alta de 32% em relação ao último preço de fechamento de €56,76. A ação tem sido negociada entre €47,28 e €72,76 no último ano, com uma capitalização de mercado de €16 bilhões.
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