Por Senad Karaahmetovic
Embora o S&P 500 esteja recuando forte novamente nesta semana, o principal índice acionário dos EUA atraiu grandes entradas de fluxos na semana passada, quando teve uma alta de 1,5% em relação às mínimas recentes.
Os clientes do Bank of America (NYSE:BAC) foram grandes compradores líquidos de ações dos EUA na semana passada (US$ 6,1 bilhões), o que marca a terceira maior entrada de fluxo em seu histórico de dados desde 2008 e a quinta semana consecutiva de aportes. Para os estrategistas de ações do BofA, os fluxos recentes sugerem mais volatilidade pela frente.
A atividade de compra se concentrou em torno de ações individuais e ETFs, com os clientes do banco adquirindo papéis de empresas de média e grande capitalização de mercado e vendendo ações de small caps pela segunda semana. Clientes institucionais lideraram as compras, no que os estrategistas classificaram com a maior entrada de fluxo desde dezembro de 2020.
Em termos setoriais, tecnologia, serviços de comunicação (sexta semanas de entrada de fluxos) e consumo discricionário registraram os maiores aportes, enquanto utilidade pública registrou saída de recursos.
“Ressaltamos que tecnologia/crescimento podem não ser setores tão defensivos quanto alguns investidores esperam: Os resultados do Nasdaq continuam mais fracos do que os do S&P 500. Os clientes foram grandes compradores líquidos de setores cíclicos (no agregado) do que de setores defensivos na semana passada, mais consistente com as tendências de grande parte deste ano, em comparação com os fluxos mais cautelosos na maioria das semanas desde o fim de agosto. Outra reversão: os clientes foram grandes compradores líquidos de ações de setores com exposição ao exterior do que a setores domésticos”, escreveram os estrategistas em nota aos clientes.
Antes da temporada de balanços do 3º tri, os analistas esperam ver maiores obstáculos no front cambial desde 2015.
Os estrategistas do Citi ressaltaram a continuidade do sentimento baixista “em todos os mercados, sem qualquer sinal de reversão”.
"A realização de lucros no Nasdaq 100 pode incentivar uma recuperação maior", disseram os estrategistas aos clientes.
Na Europa, o posicionamento no Euro Stoxx 50 é o mais baixista entre os mercados, embora os estrategistas ressaltem que “o momentum negativo diminuiu nas últimas semanas”.