Bernstein rebaixa ações da BHP por falta de potencial de valorização

Investing.com — A Bernstein rebaixou as ações da BHP Group (LON:BHPB) Ltd ADR (NYSE:BHP) (ASX:BHP) de Outperform para Market-Perform, citando potencial limitado de alta após uma redução nas previsões de preço do minério de ferro a partir de 2026.

A corretora também reduziu seu preço-alvo para as ações da BHP de £20 para £19 por ação.

As ações da BHP listadas nos EUA caíram mais de 1% nas negociações de pré-mercado na terça-feira.

O rebaixamento ocorre em meio a uma mudança mais ampla na perspectiva da Bernstein para o setor de minério de ferro, já que nova oferta, particularmente de Simandou, deve empurrar o mercado para superávit nos próximos anos.

Os analistas agora veem os preços do minério de ferro se estabilizando na faixa de US$ 79-85/t em dólares reais de 2025, bem abaixo das suposições anteriores.

"Rebaixamos a BHP de Outperform para Market-Perform, pois não vemos potencial significativo de alta após reduzirmos nossas estimativas de preço do minério de ferro a partir de 2026", disse o analista Bob Brackett em uma nota.

Brackett reconheceu que a elevação anterior em setembro de 2024 havia capturado algum impulso inicial nos preços do minério de ferro, mas disse que isso foi finalmente compensado pelas preocupações dos investidores em torno da estratégia de cobre de longo prazo da BHP.

A Bernstein espera que a oferta global de minério de ferro cresça 2,2% ao ano até 2030, superando o crescimento esperado da demanda de apenas 0,5% anualmente.

O resultado, segundo a Bernstein, é um mercado que estará "bem abastecido na próxima década", pressionando ainda mais as margens e avaliações de produtores como a BHP.

Além do rebaixamento da BHP, a Bernstein também reduziu seu preço-alvo para a Rio Tinto (NYSE:RIO) em 10%, para £56 por ação, mantendo a classificação Outperform. A empresa citou potenciais compensações do crescimento do cobre em Oyu Tolgoi e do desenvolvimento de minério de ferro em Simandou, que poderiam ajudar a equilibrar preços mais baixos do minério de ferro.

A Anglo American (JO:AGLJ) permanece com classificação Market-Perform, com seu alvo reduzido em 4% para £22 por ação, refletindo um potencial limitado de alta de 6%. A Vale (BVMF:VALE3) também mantém uma classificação Market-Perform, com a Bernstein cortando seu alvo em 7% para US$ 11,25, implicando um potencial de alta de 15%.

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