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Investing.com — O Citi rebaixou a Nordstrom (NYSE:JWN) de Neutro para Venda, alertando que as ações da varejista de departamentos oferecem potencial de alta limitado se a aquisição pendente for concluída, mas forte queda caso fracasse.
A instituição também reduziu o preço-alvo da Nordstrom para US$ 22 de US$ 25, usando um modelo ponderado por probabilidade que assume 70% de chance de a transação ser concluída e 30% de possibilidade de fracasso.
As ações da Nordstrom permaneceram relativamente estáveis desde o anúncio das tarifas do Dia da Libertação, caindo apenas 2%, em comparação com quedas mais acentuadas de concorrentes como Kohl's e Macy's, que recuaram 22% e 14%, respectivamente.
A resiliência das ações deve-se principalmente ao acordo de aquisição em andamento, no qual a família Nordstrom e a varejista mexicana Liverpool estão programadas para comprar a empresa por US$ 24,25 por ação.
Com as ações atualmente negociadas a US$ 23,96, o Citi vê apenas 1% de potencial de alta se a transação prosseguir, mas até 30% de queda se o acordo fracassar.
A transação pode muito bem ocorrer conforme planejado, mas dadas as circunstâncias, a probabilidade não é 100%, dizem os analistas do Citi, observando que os requisitos de financiamento para o acordo são relativamente baixos, em US$ 450 milhões.
No entanto, eles enfatizaram que, se a aquisição não se concretizar, as ações da Nordstrom poderiam cair para cerca de US$ 17.
Além da incerteza sobre o acordo, o Citi levantou preocupações sobre os fundamentos do negócio da Nordstrom.
Embora a empresa tenha apresentado fortes resultados no quarto trimestre, o Citi acredita que as tendências do primeiro trimestre enfraqueceram, refletindo desafios observados em todo o setor de varejo.
A corretora também apontou potenciais pressões de margem devido às novas tarifas, que poderiam impactar tanto as vendas quanto a lucratividade, particularmente considerando a dependência da Nordstrom de gastos discricionários.
O Citi reduziu sua estimativa de lucro para o ano fiscal de 2025 para US$ 1,11 por ação, de US$ 2,25, refletindo expectativas de vendas mais baixas e pressões sobre as margens.
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