Citi reorganiza ações de tecnologia médica: BDX rebaixada, ITGR elevada

Investing.com — Analistas do Citi revisaram sua cobertura de tecnologia médica após um primeiro trimestre volátil, com várias mudanças de classificação e ajustes nos preços-alvo.

Embora os comentários da administração no 1º tri tenham se alinhado amplamente com as expectativas—quantificando os obstáculos tarifários e delineando planos de mitigação—o cenário mudou rapidamente.

Uma desescalada tarifária de 90 dias entre EUA e China anunciada em 12 de maio tornou grande parte das orientações futuras "irrelevantes", disse o Citi.

Apesar disso, o Citi vê os fundamentos principais do setor de tecnologia médica como estáveis, citando força contínua em volumes, preços e despesas de capital. Ainda assim, o desempenho das ações foi altamente sensível.

"A volatilidade foi acentuada, em parte devido aos fundamentos, mas também ao posicionamento", observaram os analistas. O setor agora olha para os resultados do 2º tri como o próximo catalisador importante.

Na última atualização, o Citi rebaixou Becton Dickinson and Company (NYSE:BDX) para Neutro de Compra, enquanto elevou Integer Holdings (NYSE:ITGR) para Compra de Neutro.

Ao mesmo tempo, encerrou um Alerta de Catalisador Negativo para Haemonetics (NYSE:HAE), manteve um Alerta de Catalisador Positivo para Cooper Companies Inc (NASDAQ:COO) e reiterou Boston Scientific (NYSE:BSX) como Escolha Principal.

Edwards Lifesciences (NYSE:EW) também foi adicionada a essa lista, enquanto Insulet (NASDAQ:PODD) foi removida.

Para Cooper, que divulga seus resultados fiscais do 2º tri de 2025 em 29 de maio, o Citi espera que o câmbio (FX) seja um tema central. A perspectiva é auxiliada por sinais positivos de concorrentes e um crescimento "saudável" de médio dígito no segmento de consumo.

O Citi projeta crescimento de 6,5% ano a ano (a/a) excluindo FX para vendas da CooperVision (CVI) e 6,9% para vendas da CooperSurgical (CSI). A corretora mantém classificação de Compra e um Alerta de Catalisador Positivo para COO.

Os comentários relacionados a tarifas evoluíram rapidamente, com a maioria das empresas de tecnologia médica inicialmente incorporando custos tarifários nas previsões para 2025. Mas o desenvolvimento de 12 de maio agora mudou a narrativa.

O Citi observou que "as orientações existentes [estão] desatualizadas", embora as empresas tenham reiterado esforços de mitigação. A GE HealthCare (NASDAQ:GEHC), por exemplo, sugeriu que uma redução de 100 pontos-base nas tarifas poderia elevar o LPA de 2025 em US$ 0,40.

O Citi também abriu uma visão positiva de curto prazo para Establishment Labs Holdings Inc (NASDAQ:ESTA) e Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM), ambas classificadas como Neutro.

Eventos próximos—o dia do investidor da primeira em 12 de junho e a aparição da segunda na reunião da ADA no final de junho—devem apoiar os preços das ações no curto prazo. "Geralmente, as ações sobem antes de tais eventos, mesmo que não ’mantenham’ a valorização de preço posteriormente, à medida que o posicionamento se normaliza", escreveram os analistas do Citi.

Como parte de sua reorganização, o Citi removeu Insulet da lista de Escolhas Principais após um ganho de 25% no ano até o momento e um aumento de quase 72% no último ano. No entanto, reiterou a classificação de Compra e elevou o preço-alvo para US$ 380 de US$ 320.

Edwards Lifesciences foi adicionada como Escolha Principal com base em vários marcos de produtos e clínicos esperados nos próximos 12 a 18 meses, incluindo lançamentos europeus e americanos para SAPIEN M3 e indicações expandidas para TAVR.

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