Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com — A Moody’s Ratings atribuiu uma classificação corporativa Ba3 (CFR) e uma classificação de probabilidade de inadimplência Ba3-PD (PDR) à CoreWeave, Inc., importante provedora de infraestrutura em nuvem especializada em cargas de trabalho de IA. As notas seniores sem garantia propostas de US$ 1,5 bilhão com vencimento em 2030 receberam classificação B1, e também foi atribuída uma classificação de liquidez de grau especulativo SGL-3. A perspectiva para a CoreWeave é estável.
Os recursos das notas seniores sem garantia serão utilizados para fins corporativos gerais, incluindo pagamento de dívidas e cobertura de taxas e despesas relacionadas à transação. As classificações refletem a alta alavancagem financeira da CoreWeave e a expectativa de que a empresa continuará dependendo de financiamento de dívida no curto a médio prazo para financiar os gastos de capital necessários para atender aos contratos de clientes de grande escala recentemente assinados.
A classificação Ba3 da CoreWeave é sustentada pelo seu robusto crescimento de receita e EBITDA, decorrente de sua posição de liderança como provedora de software e infraestrutura em nuvem que gerencia cargas de trabalho complexas de IA em escala para laboratórios de IA, hyperscalers e empresas. A carteira de contratos da empresa, com quase US$ 26 bilhões em receita contratada em 31 de março de 2025, com duração média de aproximadamente 4 anos, também contribui para a classificação.
No entanto, a classificação Ba3 é limitada pela alta alavancagem financeira da CoreWeave, projetada em 6,9x no final de 2024, e pela expectativa de fluxo de caixa livre negativo até pelo menos 2026, devido aos altos gastos de capital necessários para atender a contratos de clientes de grande escala. Além disso, a classificação é restringida pela significativa concentração de clientes, com os dois principais representando 77% da receita de 2024.
Para o final de 2025, a Moody’s projeta que a CoreWeave gerará cerca de US$ 6 bilhões em receita, crescendo mais de 200% em relação ao ano anterior, apoiada por sua carteira de receita contratada e pela expectativa de expansões de contratos com clientes existentes e adição de novos clientes. No entanto, a dívida adicional necessária para financiar os gastos de capital para contratos de clientes comprometidos deve gerar um déficit de fluxo de caixa livre superior a US$ 15 bilhões e um leve aumento da alavancagem financeira para a faixa de 7,5x.
A perspectiva estável reflete a visão da Moody’s de que a CoreWeave manterá sua trajetória de crescimento ascendente e aumentará as margens, apoiada por seus grandes saldos de receita contratada. A perspectiva estável também reflete a expectativa de que a empresa manterá liquidez pelo menos adequada para financiar déficits de fluxo de caixa livre impulsionados por altos gastos de capital para atender contratos de clientes, e que a alavancagem financeira cairá abaixo de 4x até o final de 2026.
As classificações poderiam ser elevadas se a CoreWeave continuar com forte execução de crescimento de receita e EBITDA, resultando em redução da alavancagem financeira e aproximando-se de 3,5x. Um rebaixamento poderia ocorrer se a alavancagem financeira for mantida acima de 4,5x, o crescimento da receita for mais lento que o esperado, ou as margens operacionais se deteriorarem, o que poderia ser devido a uma deterioração da posição de mercado da CoreWeave, ou se a liquidez piorar.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.