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Investing.com — Após uma retração nas ações de inteligência artificial este ano, Christopher Harvey, do Wells Fargo (NYSE:WFC), disse na segunda-feira que pode ser o momento para os investidores retornarem ao mercado.
Em uma nota intitulada "Hora de Revisitar o Comércio de IA", Harvey escreveu que "a queda acumulada no ano revelou valor para as ’Picaretas e Pás’ de IA", referindo-se aos provedores de infraestrutura e serviços que impulsionam o ecossistema de IA.
"O risco/recompensa do grupo hoje é muito mais atraente do que há um ano", afirmou.
Harvey comparou o ciclo de investimento atual à oportunidade de 2022 em ações de serviços de comunicação, destacando fundamentos sólidos e potencial de longo prazo.
"Permanecemos em um superciclo de investimento em IA durável", escreveu, acrescentando que a demanda ainda supera a oferta, como visto nos últimos resultados da Microsoft (NASDAQ:MSFT) e nos planos de gastos de capital da Meta.
"Não é o ciclo tecnológico da geração anterior", observou Harvey. Diferentemente da bolha das empresas ponto-com, os gastos de capital em IA hoje são impulsionados por "empresas lucrativas com balanços sólidos" em vez de companhias especulativas com finanças fracas.
Ele apontou para um "ciclo iterativo simbiótico" entre infraestrutura e aplicações de IA, sustentado pela importância estratégica nacional e ciclos de atualização de produtos mais rápidos.
Os investimentos em IA também parecem mais resistentes à recessão. "A construção de datacenters associada aos gastos de capital dos hyperscalers tem prazos de entrega de vários anos", escreveu Harvey, argumentando que empresas ligadas à IA são "menos expostas a uma potencial recessão".
Ele espera que os gastos de capital substituam cada vez mais os custos operacionais à medida que a IA aumenta a produtividade.
Harvey também descartou preocupações sobre o aumento de tarifas, dizendo que as cadeias de suprimentos de IA dos EUA permanecem amplamente protegidas. "GPUs e servidores acabados são bens compatíveis com o USMCA", e o México já responde por dois terços das importações de servidores dos EUA, com espaço para crescer.
Após uma queda de aproximadamente 29% em relação aos picos recentes, Harvey disse que muitas ações de IA agora negociam mais próximas dos múltiplos de mercado, mas ainda oferecem "expectativas de crescimento premium".
O Wells Fargo introduziu um portfólio de 25 ações "Picaretas e Pás de IA" para capitalizar a tendência, com nomes incluindo Nvidia (NASDAQ:NVDA), Broadcom (NASDAQ:AVGO), Taiwan Semiconductor, AMD (NASDAQ:AMD), GE Vernova, Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology e Dell Technologies (NYSE:DELL).
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