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A Fitch Ratings confirmou o Rating de Inadimplência de Emissor (IDR) de Longo Prazo e de Curto Prazo do Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) em ’AA-’ e ’F1+’, respectivamente, mantendo uma perspectiva estável. Os ratings das subsidiárias do CIBC, incluindo CIBC Bank USA, CIBC Capital Markets (Europa) S.A., CIBC World Markets Limited, CIBC Capital Trust e Canadian Imperial Holdings, Inc., também foram confirmados.
Os ratings refletem o modelo de negócios diversificado do CIBC, sua forte posição no mercado canadense de alta renda e as contribuições substanciais de seus setores de banco comercial e gestão de patrimônio. Como o quinto maior banco do Canadá, o CIBC tem uma das maiores concentrações de hipotecas residenciais entre seus pares, representando quase 50% de sua carteira de empréstimos.
O ambiente operacional do CIBC é amplamente influenciado por suas operações canadenses, já que a maioria de seus ativos e ganhos são gerados domesticamente. O crescimento de empréstimos do banco esteve acima da média dos pares durante a pandemia, mas moderou em 2024. No segundo trimestre de 2025, a carteira de empréstimos do CIBC cresceu 6% em relação ao ano anterior, alinhando-se com a taxa de crescimento de seus pares.
As tarifas dos EUA podem ter um impacto direto menor na carteira de empréstimos comerciais e corporativos do CIBC em comparação com seus pares. No entanto, o banco poderia ser afetado por um enfraquecimento geral da economia canadense devido à sua maior exposição ao consumidor canadense. Em resposta, o CIBC tem revisado seu portfólio para identificar setores diretamente impactados pelas tarifas e desenvolver estratégias de mitigação.
A taxa de empréstimos problemáticos brutos do CIBC subiu ligeiramente para 57 pontos-base no segundo trimestre de 2025, acima dos 52 pontos-base dos anos anteriores. A maioria desses empréstimos estava na carteira de consumo, particularmente no setor de hipotecas. No entanto, não se espera que esses empréstimos resultem em baixas significativas devido ao baixo índice de empréstimo-valor.
O banco fez uma transição bem-sucedida em sua carteira imobiliária comercial nos EUA, reduzindo seu foco no portfólio de escritórios e aumentando seu foco no setor comercial e industrial. A Fitch considera administrável a exposição do CIBC a empréstimos para escritórios nos EUA, que representa 1% do total de empréstimos.
O CIBC continuou a ver melhorias na lucratividade ao longo de 2024, particularmente devido à rápida resolução de problemas de crédito imobiliário comercial nos EUA e aos benefícios de várias iniciativas de eficiência operacional. Como seus pares, o CIBC experimentou um aumento na receita de negociação no primeiro semestre de 2025 devido à volatilidade do mercado causada pela incerteza tarifária. No entanto, não se espera que essa tendência continue, e os resultados dos mercados de capitais devem se normalizar.
Para mitigar o risco de tarifas, o CIBC aumentou seu nível de provisões para empréstimos em dia, já que os indicadores prospectivos de seus cenários de base pioraram. Como no resto do setor, espera-se algum aumento nas provisões para o restante de 2025.
O índice CET1 do CIBC permanece forte em 13,4% no segundo trimestre de 2025, acima do mínimo regulatório de 11,5%. A administração planeja manter um buffer de pelo menos 75 a 100 pontos-base acima dos mínimos regulatórios no médio prazo para apoiar o crescimento orgânico. Isso poderia ser aumentado se o ambiente macroeconômico permanecer incerto.
A relação entre empréstimos e depósitos do CIBC estava em 101% no segundo trimestre de 2025, no meio da faixa dos pares. O banco continua a ver crescimento consistente de depósitos tanto nos negócios canadenses quanto nos americanos. O CIBC possui uma grande base de depósitos de clientes de varejo, particularmente entre os de alta renda, apoiada por canais de financiamento atacadista diversificados.
A Fitch não prevê uma elevação de rating no futuro próximo. O rating é limitado pela avaliação da Fitch sobre o ambiente operacional canadense. Qualquer reavaliação positiva implicaria uma redução sustentada nas vulnerabilidades relacionadas ao endividamento das famílias canadenses e aos preços elevados das moradias. A pressão negativa sobre o rating poderia vir de um aumento na concentração de hipotecas residenciais acima de 60% dos empréstimos brutos, um aumento nos empréstimos problemáticos acima de 1% dos empréstimos brutos, um índice CET1 se aproximando ou caindo abaixo de 12% de forma sustentada, ou de grandes perdas de negociação ou quaisquer perdas significativas de conduta ou operacionais.
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