As chances de Donald Trump se tornar presidente novamente estão aumentando, com os mercados que preveem resultados agora indicando uma probabilidade de 60% de sua vitória em novembro.
Considerando as importantes mudanças econômicas e geopolíticas que ocorreram durante a presidência inicial de Trump, seu possível segundo mandato pode ter consequências significativas para a Europa, conforme observado por especialistas do Goldman Sachs.
Uma reeleição de Trump provavelmente significaria o retorno de medidas comerciais assertivas. Trump se comprometeu a aplicar um imposto de 10% sobre todos os produtos importados para os EUA, incluindo os da Europa. Essa ação provavelmente resultaria em maior incerteza em relação à política comercial, semelhante à incerteza durante a disputa comercial com a China de 2018 a 2019.
"Nossa análise, baseada em um modelo estatístico que usa dados mensais de 1987 em diante, demonstra que uma maior incerteza na política comercial tende a ter efeitos negativos substanciais e duradouros sobre as atividades econômicas na zona do euro, enquanto as consequências diretas do aumento das tarifas são menos pronunciadas e mais difíceis de identificar", explica o relatório.
Em particular, o conflito comercial anterior reduziu a produção industrial na zona do euro em aproximadamente 2%, o que contribuiu para uma redução de 1% no PIB. Se Trump implementar essas tarifas adicionais, espera-se que a União Europeia responda, o que intensificaria as tensões comerciais. Os especialistas também apontam que as economias europeias, especialmente a da Alemanha, estariam especialmente em risco devido ao seu envolvimento substancial no comércio e na indústria. As tarifas mais altas podem causar um pequeno aumento na inflação, mas o principal resultado seria uma desaceleração no crescimento econômico.
Defesa e segurança é outra área crítica que seria afetada.
Trump tem defendido consistentemente que os países da OTAN aumentem seus gastos com defesa para 2% de seu PIB. As nações europeias atualmente alocam cerca de 1,75% de seu PIB para a defesa, portanto, para atender ao pedido de Trump, elas precisariam investir mais 0,25% de seu PIB anualmente.
Além disso, a política de Trump de reduzir a ajuda militar dos EUA à Ucrânia pode obrigar os países europeus a aumentar seus orçamentos de defesa em mais 0,25% do PIB.
Embora isso possa levar a um ligeiro aumento no crescimento econômico, a grande parte dos gastos europeus com defesa que vai para as importações significa que grande parte desse estímulo econômico beneficiaria a economia dos EUA. Além disso, déficits mais altos podem levar a um aumento dos custos de empréstimos de longo prazo na Europa, o que pode anular quaisquer benefícios de crescimento.
As políticas domésticas de Trump, como redução de impostos e diminuição de regulamentações, também podem afetar a Europa. A maior demanda nos EUA resultante dessas políticas pode elevar ligeiramente a atividade econômica na área do euro. No entanto, as mudanças nos mercados financeiros que ocorreram após a vitória de Trump em 2016 – aumento das taxas de juros de longo prazo, preços mais altos das ações e um dólar americano mais forte – provavelmente terão um impacto menor desta vez.
"No entanto, a influência financeira geral provavelmente seria limitada, pois prevemos que o impacto das taxas de juros de longo prazo mais altas seja compensado por um euro notavelmente mais fraco, semelhante às reações do mercado após a eleição em novembro de 2016", afirma o relatório.
"Combinando todos os fatores, nossas projeções indicam que as políticas propostas por Trump reduziriam o PIB da zona do euro em cerca de 1% e aumentariam a inflação em 0,1 ponto percentual", concluíram.
"Considerando uma influência maior (e mais duradoura) nas atividades econômicas do que na inflação, prevemos que o segundo mandato de Trump reforce o argumento para que o Banco Central Europeu continue reduzindo as taxas de juros em 2025, com modelos simples sugerindo novas reduções de taxas de 30 a 40 pontos-base."
Este artigo foi criado e traduzido com a ajuda de IA e verificado por um editor. Para mais detalhes, consulte nossos Termos e Condições.