BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
As chances de Donald Trump se tornar presidente novamente estão aumentando, com os mercados que preveem resultados agora indicando uma probabilidade de 60% de sua vitória em novembro.
Considerando as importantes mudanças econômicas e geopolíticas que ocorreram durante a presidência inicial de Trump, seu possível segundo mandato pode ter consequências significativas para a Europa, conforme observado por especialistas do Goldman Sachs.
Uma reeleição de Trump provavelmente significaria o retorno de medidas comerciais assertivas. Trump se comprometeu a aplicar um imposto de 10% sobre todos os produtos importados para os EUA, incluindo os da Europa. Essa ação provavelmente resultaria em maior incerteza em relação à política comercial, semelhante à incerteza durante a disputa comercial com a China de 2018 a 2019.
"Nossa análise, baseada em um modelo estatístico que usa dados mensais de 1987 em diante, demonstra que uma maior incerteza na política comercial tende a ter efeitos negativos substanciais e duradouros sobre as atividades econômicas na zona do euro, enquanto as consequências diretas do aumento das tarifas são menos pronunciadas e mais difíceis de identificar", explica o relatório.
Em particular, o conflito comercial anterior reduziu a produção industrial na zona do euro em aproximadamente 2%, o que contribuiu para uma redução de 1% no PIB. Se Trump implementar essas tarifas adicionais, espera-se que a União Europeia responda, o que intensificaria as tensões comerciais. Os especialistas também apontam que as economias europeias, especialmente a da Alemanha, estariam especialmente em risco devido ao seu envolvimento substancial no comércio e na indústria. As tarifas mais altas podem causar um pequeno aumento na inflação, mas o principal resultado seria uma desaceleração no crescimento econômico.
Defesa e segurança é outra área crítica que seria afetada.
Trump tem defendido consistentemente que os países da OTAN aumentem seus gastos com defesa para 2% de seu PIB. As nações europeias atualmente alocam cerca de 1,75% de seu PIB para a defesa, portanto, para atender ao pedido de Trump, elas precisariam investir mais 0,25% de seu PIB anualmente.
Além disso, a política de Trump de reduzir a ajuda militar dos EUA à Ucrânia pode obrigar os países europeus a aumentar seus orçamentos de defesa em mais 0,25% do PIB.
Embora isso possa levar a um ligeiro aumento no crescimento econômico, a grande parte dos gastos europeus com defesa que vai para as importações significa que grande parte desse estímulo econômico beneficiaria a economia dos EUA. Além disso, déficits mais altos podem levar a um aumento dos custos de empréstimos de longo prazo na Europa, o que pode anular quaisquer benefícios de crescimento.
As políticas domésticas de Trump, como redução de impostos e diminuição de regulamentações, também podem afetar a Europa. A maior demanda nos EUA resultante dessas políticas pode elevar ligeiramente a atividade econômica na área do euro. No entanto, as mudanças nos mercados financeiros que ocorreram após a vitória de Trump em 2016 – aumento das taxas de juros de longo prazo, preços mais altos das ações e um dólar americano mais forte – provavelmente terão um impacto menor desta vez.
"No entanto, a influência financeira geral provavelmente seria limitada, pois prevemos que o impacto das taxas de juros de longo prazo mais altas seja compensado por um euro notavelmente mais fraco, semelhante às reações do mercado após a eleição em novembro de 2016", afirma o relatório.
"Combinando todos os fatores, nossas projeções indicam que as políticas propostas por Trump reduziriam o PIB da zona do euro em cerca de 1% e aumentariam a inflação em 0,1 ponto percentual", concluíram.
"Considerando uma influência maior (e mais duradoura) nas atividades econômicas do que na inflação, prevemos que o segundo mandato de Trump reforce o argumento para que o Banco Central Europeu continue reduzindo as taxas de juros em 2025, com modelos simples sugerindo novas reduções de taxas de 30 a 40 pontos-base."
Este artigo foi criado e traduzido com a ajuda de IA e verificado por um editor. Para mais detalhes, consulte nossos Termos e Condições.