A reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se alinhou com as expectativas de política monetária menos agressivas, fornecendo um apoio substancial para o aumento do mercado em 2024: a previsão de redução das taxas de juros.
De acordo com o recente briefing da Sevens Research, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, "sugeriu explicitamente que uma redução na taxa de juros em setembro é provável" e indicou a possibilidade de reduções "múltiplas" nas taxas de juros em 2024, levando a um aumento robusto no mercado.
As respostas do mercado foram imediatas, com os futuros dos fundos do Fed agora indicando a probabilidade de três reduções nas taxas de juros em 2024, especificamente reduções de 25 pontos-base em setembro, novembro e dezembro.
A Sevens Research apontou: "Quando os mercados reagem às declarações do Federal Reserve, o Federal Reserve oferece um pequeno sinal e os investidores tendem a responder com uma ação muito maior". Esse comportamento resultou no S&P 500 e no S&P 500 ETF (RSP) de igual ponderação atingindo novos recordes.
A empresa acredita que os efeitos de mercado de curto prazo dessas reduções antecipadas nas taxas de juros são favoráveis. A Sevens Research observou que as expectativas dos investidores por cortes adicionais nas taxas "desencadeiam uma reação automática nos investidores para comprar ações", auxiliando no recente aumento.
Analistas preveem que, se os indicadores econômicos e os lucros das empresas continuarem consistentes, o S&P 500 (SPY) poderá atingir novos níveis recordes em breve.
No entanto, a Sevens Research alerta que, embora o mercado esteja prestando atenção à postura menos agressiva de Powell, é essencial considerar os motivos para essas reduções nas taxas de juros.
Eles destacam que Powell mencionou a crescente apreensão do Federal Reserve em relação à expansão econômica, especialmente o mercado de trabalho, que ele caracterizou como enfrentando "sérios desafios". Essa preocupação sugere uma possível "preocupação com a desaceleração econômica" se o mercado de trabalho enfraquecer.
A Sevens Research resume a situação: "O Federal Reserve está comunicando claramente sua intenção de reduzir a taxa de juros em setembro. Powell também aludiu a várias reduções nas taxas de juros em 2024. O motivo? Não é porque a inflação é tão mínima que eles podem reduzir as taxas agressivamente. É porque eles estão se preocupando com a expansão econômica."
Sevens menciona que a questão central para os mercados no segundo semestre de 2024 é se o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros a tempo de evitar uma desaceleração econômica.
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