Por Sam Boughedda
Timothy Horan, analista da Oppenheimer, reiterou na quarta-feira a classificação Outperform e o preço-alvo de US$ 340 para a Microsoft (SA:MSFT34)(NASDAQ:MSFT), após um bate-papo com Seth Eisner, CFO de Cloud + AI, e Kristin Chester, Diretor de Receita da Cloud.
O analista disse Eisner e Chester afirmaram que a Cloud era "de vital importância" para a Microsoft, e seu tom foi cautelosamente otimista ao destacarem que, apesar das perspectivas macro incertas, "sob a tendência central, a Microsoft está muito bem posicionada" em termos estruturais.
Ao mesmo tempo, grande parte da sua discussão girou em torno do objetivo da Azure de facilitar a transformação digital dos clientes empresariais tradicionais da Microsoft.
"Os relacionamentos existentes da Microsoft e a forte posição híbrida são favoráveis na comparação com outros hiperescaladores", afirmou Horan.
Ele acrescentou que a administração estava otimista quanto ao crescimento futuro, sem nenhuma sugestão de desaceleração na demanda. No entanto, "a Microsoft acredita que, em qualquer desaceleração econômica, ‘os clientes querem facilitar os cenários centrais, empregar um vasto portefólio de serviços, interligados e fáceis de utilizar’, que desempenham um papel fundamental no fortalecimento da posição da empresa nas adjacências do crescimento".
"Reiteramos nossa classificação Outperform para a MSFT (FV/EBITDA de 16,5x para o exercício 2023E, múltiplo de P/E de 25x, entre em linha e moderadamente abaixo à mediana de cinco anos) devido à sua estratégia de plataforma dominante que alavanca a inovação, os efeitos de rede e a distribuição, permitindo um robusto poder de preços", concluiu o analista.