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Morgan Stanley explica o que a Tesla deve fazer para as ações brilharem novamente

Publicado 19.04.2024, 15:11
© Reuters.
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Investing.com — As ações da Tesla (NASDAQ:TSLA) continuam enfrentando um ano de 2024 desafiador, registrando perdas que já acumulam quase 40% desde o início do ano.

Sob a liderança de Elon Musk, a gigante automobilística tem enfrentado diversos obstáculos, incluindo uma desaceleração nas vendas e uma intensa guerra de preços no mercado de veículos elétricos (VEs). O Morgan Stanley (NYSE:MS) destacou as condições essenciais para uma recuperação no desempenho das ações da TSLA.

Fraqueza persistente nas ações da Tesla

Esta semana, as ações da Tesla sofreram novos impactos após a empresa anunciar a redução de mais de 10% de seu quadro global de funcionários, alcançando quase 20% em algumas divisões.

Pouco após os anúncios de demissões, dois executivos importantes da Tesla, Drew Baglino e Rohan Patel, comunicaram sua saída da empresa.

Esses desenvolvimentos negativos comprometeram ainda mais o sentimento dos investidores. Uma avaliação rebaixada por analistas do Deutsche Bank levou as ações da empresa ao menor valor em mais de um ano.

Após o rebaixamento pela corretora de Compra para Neutro, as ações da Tesla despencaram para abaixo de US$150, e o preço-alvo projetado para 12 meses foi cortado de US$189 para US$123.

A decisão seguiu a notícia da Reuters de que a Tesla havia abandonado o desenvolvimento de um carro elétrico econômico aguardado, optando por continuar o desenvolvimento de Robotáxis na mesma plataforma.

“Postergar o Modelo 2 gerará uma pressão considerável sobre os lucros e o fluxo de caixa livre para as projeções além de 2026, atrelando o futuro da empresa à capacidade da Tesla de desenvolver total autonomia na condução, o que apresenta desafios tecnológicos, regulatórios e operacionais significativos”, apontaram os analistas.

Para uma retomada no desempenho das ações da Tesla

Num comunicado de quinta-feira aos clientes, analistas do Morgan Stanley observaram que o mercado de VEs está atualmente em recessão, com a penetração de mercado estagnada nas principais regiões.

Eles atribuem a situação a múltiplos fatores, incluindo questões de acessibilidade, segurabilidade, reparabilidade, depreciação, valores residuais, desafios de infraestrutura, incentivos reduzidos e concorrência de veículos híbridos.

A queda também reflete nos números recentes de entregas da Tesla. Em 2023, a empresa viu um crescimento de quase 2023% nas entregas, mas no primeiro trimestre de 2024, houve uma queda de 10% em relação ao ano anterior.

Os analistas do Morgan Stanley observaram que parece que a Tesla está se afastando da indústria automobilística tradicional de VEs.

“Isso não significa que a Tesla deixará de vender carros (incluindo lançamentos futuros) nos próximos anos. Contudo, essa não pode ser a única estratégia”, afirmaram.

“Enquanto isso, uma combinação de fatores está impulsionando uma saída marginal da indústria automotiva, com a meta de crescimento anual composto de vendas de 50% da Tesla agora obsoleta. Atualmente projetamos um crescimento anual de unidades de quase 20% até o ano fiscal de 2030 (AF30). Anteriormente, essa taxa parecia baixa. Será que agora está alta?”, questionaram os analistas.

Para que as ações da Tesla voltem a superar as expectativas, é crucial que as previsões de lucro se estabilizem, enfatizou a equipe do Morgan Stanley.

A estimativa atual da equipe para o lucro por ação (LPA) não-GAAP de AF24 é de US$1,12, bem abaixo do consenso de US$2,67.

“Embora esse período seja volátil operacionalmente, nossa previsão não foi feita de forma excessivamente conservadora. O LPA de US$1,12 tem igual probabilidade de ser ajustado para cima ou para baixo. Com base em nossas discussões, percebemos que as expectativas dos investidores para o LPA da Tesla estão mais alinhadas com nosso número do que com o consenso de mercado”, concluíram.

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