Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
Investing.com - O UBS disse em uma nota na segunda-feira que recomenda exposição seletiva à campanha anti-involução da China, com os setores de energia solar, produtos químicos e lítio destacando-se como os mais bem posicionados para se beneficiar.
Embora o impulso anti-involução tenha se ampliado para incluir serviços de saúde e financeiros, "o mercado permanece um tanto cético sobre o impacto potencial dessas campanhas", escreveu o UBS em uma nota recente.
No entanto, acrescentou, "Acreditamos que as motivações por trás das iniciativas continuam válidas e que os riscos para os preços das ações estão inclinados para cima".
O UBS consultou seus analistas em diversos setores e identificou várias ações regulatórias em andamento: fabricantes de energia solar estão proibidos de vender abaixo do custo, a mineração de lítio enfrenta fiscalização mais rigorosa, e produtores de produtos químicos foram solicitados a revisar capacidades obsoletas.
Apesar dessas medidas, o UBS caracterizou a abordagem atual como "menos intrusiva e de menor intensidade em comparação com o episódio de 2014-2015, mas mais ampla em escopo".
O UBS vê três setores oferecendo a relação risco-recompensa mais atraente. "Preferimos os seguintes setores com base nos critérios acima: 1) solar, dada a rentabilidade muito baixa em comparação com outros setores, potencial de crescimento a longo prazo e pressões de outros países, 2) produtos químicos, devido à baixa rentabilidade, baixa avaliação (P/B próximo ao mínimo histórico) e potencial para cortar capacidades obsoletas, e 3) lítio, dado o forte potencial de crescimento a longo prazo e retorno de risco assimétrico".
Para os investidores, o UBS vê motivos para otimismo. "Políticas futuras têm mais probabilidade de surpreender positivamente (pró-crescimento e pró-inflação) do que negativamente", disseram os analistas, observando que a média de valorização do setor é "três vezes maior que a desvalorização" se as margens e avaliações históricas retornarem.
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