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Investing.com - O RBC Capital Markets elevou a classificação da easyJet (LON:EZJ) para "outperform" de "sector perform" e aumentou seu preço-alvo para 650p de 570p, citando expectativas de crescimento de lucro acima do previsto para o ano fiscal de 2026, em nota divulgada na terça-feira.
Os analistas preveem um lucro antes de impostos de £791 milhões para o ano fiscal de 2026, cerca de 3% acima da estimativa consensual de £762 milhões.
O RBC espera um crescimento do lucro antes de impostos de 14% tanto no ano fiscal de 2025 quanto no de 2026, embora 2026 deva se beneficiar mais de iniciativas lideradas pela empresa, como redução de perdas no inverno, modernização da frota e expansão do segmento easyJet Holidays.
O relatório destacou vários fatores por trás da previsão melhorada. A queda nos preços de combustível deve reduzir os custos unitários de combustível da easyJet em 7% no ano fiscal de 2026.
A companhia aérea já garantiu 44% de suas necessidades de combustível a preços mais de 10% menores em comparação ao ano anterior. O combustível representa mais de 25% da base de custos da companhia, e preços mais baixos no mercado à vista fortalecem ainda mais as perspectivas.
A transição da frota para aeronaves de menor custo também é um elemento-chave. A easyJet está programada para receber 17 aeronaves A320neo e A321neo no ano fiscal de 2026, em comparação com nove entregas em 2025.
Essas aeronaves substituirão os modelos A319 mais antigos e devem reduzir os custos unitários. A companhia planeja receber 30 novas aeronaves no ano fiscal de 2027.
O crescimento da capacidade no primeiro semestre do ano atual atingiu 12%, ajudando a reduzir custos unitários, embora exigindo alguma estimulação nas tarifas.
O RBC observou que, à medida que esse crescimento amadurece, deve apoiar maior eficiência de custos, particularmente no inverno, quando as perdas historicamente aumentam.
A receita do segmento Holidays também deve crescer. O RBC afirmou que o negócio de pacotes de viagens da easyJet tem espaço para aumentar as taxas de venda cruzada da atual taxa de adesão de 6%. Isso deve contribuir para a lucratividade a médio prazo.
Os indicadores de demanda permanecem fortes. O RBC citou dados de seu site Elements e do Barclaycard mostrando aumento de atividade nos sites de companhias aéreas, incluindo easyJet, British Airways e Jet2, em março e abril.
Os gastos relacionados a viagens aumentaram 6% em comparação ao ano anterior em abril, apoiando previsões de crescimento nas tarifas e receitas unitárias.
Essa tendência continuou apesar do sentimento mais fraco do consumidor em abril, que melhorou em maio.
Para o ano fiscal atual, o RBC informou que a easyJet já vendeu 80% da capacidade para o terceiro trimestre, um aumento de 0,5 ponto percentual em relação ao ano anterior, e 42% para o quarto trimestre, um aumento de 2,2 pontos percentuais. Esse desempenho sugere que a companhia aérea está no caminho certo para atender às expectativas do ano fiscal de 2025.
Apesar de uma meta de £1 bilhão em lucro antes de impostos, o RBC afirmou que nem sua previsão nem o consenso refletem o cumprimento total desse objetivo, o que significa que qualquer surpresa positiva no ano fiscal de 2026 poderia levar a novas revisões para cima.
Com sua avaliação atual, a easyJet negocia a aproximadamente 7,4 vezes os lucros estimados para o ano fiscal de 2026. O preço-alvo revisado do RBC de 650p implica uma avaliação de aproximadamente 8,3 vezes os lucros.
Os analistas afirmaram que uma maior confiança no caminho da empresa para suas metas de lucro de médio prazo poderia sustentar uma maior expansão do múltiplo.
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