Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
O RBC observou uma queda significativa nos preços do carvão térmico marítimo para os níveis mais baixos desde meados de 2021. O preço de referência do carvão térmico de Newcastle está agora em 105 USD por tonelada, uma forte queda em relação aos 149 USD por tonelada observados em 24 de outubro. Esta diminuição ocorre apesar da robusta demanda de importação da China e dos preços persistentemente elevados do gás na Europa e no Japão.
O principal fator impulsionando o sentimento baixista no mercado de carvão tem sido um aumento substancial nos estoques. Tanto a China quanto a Índia experimentaram níveis recordes de fornecimento doméstico de carvão.
Os analistas do RBC, no entanto, preveem uma recuperação nos preços do carvão. Eles observam que os preços do carvão estão atualmente posicionados em torno do 80º percentil da curva de custo global, indicando que os preços estão mais altos do que os custos de produção para a maioria dos mineradores globais de carvão.
O RBC espera que o fornecimento de carvão se modere rapidamente devido ao capital limitado disponível para as empresas de mineração de carvão. Além disso, preveem que a demanda por carvão aumentará, já que continua significativamente mais barato de usar em comparação com a queima de gás aos preços spot atuais.
Olhando para o futuro, o RBC prevê uma recuperação nos preços do carvão para 135 USD por tonelada no segundo trimestre de 2025. Com base nesta projeção, o RBC estima que a Glencore (LON:GLEN), uma empresa multinacional de trading e mineração de commodities, geraria 12% de seu EBITDA a partir do carvão térmico aos preços spot.
Se os preços atingirem o cenário base do RBC, a contribuição do EBITDA da Glencore proveniente do carvão térmico poderia aumentar para 20%.
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