Trump diz que não é necessário demitir Powell do Fed
Investing.com - A Redburn Atlantic rebaixou as ações da Adobe (NASDAQ:ADBE) de Neutro para Venda, sinalizando riscos crescentes para sua posição competitiva enquanto a IA generativa remodela o cenário de software criativo.
A corretora também reduziu drasticamente seu preço-alvo para US$ 280 de US$ 420.
"A vantagem competitiva da Adobe está sendo erodida por ferramentas como Sora, Veo, Imagen, Runway e Midjourney, que agora dominam a fase de ideação do processo de criação de conteúdo", disse Omar Sheikh, analista de ações da Rothschild & Co Redburn.
Sheikh observa que a edição e o fluxo de trabalho — os outros dois pilares da vantagem da Adobe — também provavelmente enfrentarão disrupção, questionando a capacidade da empresa de manter seu poder de precificação.
"Neste contexto, acreditamos que dizer que a Adobe enfrenta uma disrupção significativa da IA não é uma afirmação controversa", escreveu ele.
A Redburn espera que o crescimento do fluxo de caixa livre (FCF) da Adobe desacelere para baixos dígitos até 2030, e agora avalia a ação em 12x EV/FCF de 2026, comparado ao atual 17x.
"Agora projetamos que o crescimento do FCF desacelerará de 8% ao ano em 2026 para 3% ao ano até 2030", afirmaram.
O relatório descreve três respostas estratégicas que a Adobe poderia adotar, incluindo a aquisição de um modelo de geração de imagens de ponta para fortalecer seu modelo proprietário de IA generativa, Firefly, criar uma subsidiária nativa de IA, ou vender a empresa completamente.
No entanto, os analistas acreditam que nenhuma dessas opções provavelmente será executada no curto prazo.
Sheikh também aponta que o Firefly está atrás das principais alternativas em termos de qualidade de resultado. Eles citaram "uma lacuna de desempenho" que pode se ampliar, empurrando os usuários para ferramentas superiores de concorrentes como OpenAI e Google (NASDAQ:GOOGL).
Com a Adobe negociando a US$ 387 e uma capitalização de mercado de US$ 174 bilhões, o analista acredita que "o múltiplo merece contrair ainda mais" enquanto a empresa enfrenta um período de transição potencialmente difícil.
Ainda assim, existem riscos para essa visão, acrescentou ele, incluindo a possibilidade da Adobe pivotar com sucesso usando seu forte fluxo de caixa ou um progresso mais lento dos concorrentes em IA.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.