Os analistas da Wolfe Research afirmaram na quinta-feira que veem o perfil de risco-recompensa das ações do Google (NASDAQ:GOOGL) na avaliação atual como "favorável".
Esses comentários surgem após o recente desempenho inferior do GOOGL, impulsionado por preocupações crescentes em torno dos dois casos do Departamento de Justiça (DoJ), que os analistas acreditam "já estar em grande parte precificado".
A Wolfe compartilhou recentemente sua perspectiva sobre possíveis resultados após a recente decisão antitruste em uma nota publicada no início de agosto.
Entre os potenciais remédios, os analistas da empresa veem os cenários mais prováveis como 1) implementação de telas de escolha e 2) a Apple entrando em um acordo de distribuição com um concorrente, provavelmente o Bing, que se tornaria o mecanismo de busca padrão.
Eles disseram que sua "visão incrementalmente positiva" sobre as ações do Google se baseia em quatro fatores-chave:
Primeiramente, no cenário de tela de escolha, sua análise de caso base sugere um aumento de 10% nas estimativas de consenso de lucro por ação (LPA) e um aumento de mais de 35% no preço atual das ações.
Em segundo lugar, mesmo em um cenário severo onde a Apple muda seu mecanismo de busca padrão e o Google perde 20% de sua participação de mercado, os analistas projetam apenas uma queda de 5% no consenso do LPA e cerca de 12% de declínio no preço das ações.
Terceiro, mudanças no negócio de Network do Google devem ter pouco efeito no LPA central.
Por último, a Wolfe aponta que a receita de Busca do terceiro trimestre pode superar as expectativas, apesar dos temores de uma modesta perda.
A firma de investimento também observa que as ações do Google estão atualmente sendo negociadas a 18x o LPA, em comparação com a Meta (META) a mais de 20x e o S&P 500 a 21x.
"As ações do Google podem não ser reavaliadas para 20x+ tão cedo devido à incerteza do DoJ, mas acreditamos que o suporte de baixa está próximo dos níveis atuais e o potencial de alta é muito maior, especialmente se o resultado do terceiro trimestre do Google + receita de Busca for melhor do que o temido", escreveram os analistas.
As ações do Google subiram cerca de 12% este ano, com desempenho inferior ao mercado mais amplo.
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