A BCA Research delineou seis razões principais pelas quais a economia dos Estados Unidos pode enfrentar dificuldades para alcançar uma desaceleração econômica gradual e controlada, conforme detalhado em seu recente relatório intitulado "Fatos duros e frios: posicionamento para uma desaceleração econômica".
Os seis fatores que eles acreditam que podem impedir uma desaceleração econômica gradual e controlada são:
1. Fraqueza dos gastos do consumidor: A análise indica que há um declínio nos gastos do consumidor, levando o BCA a sugerir a atribuição de menor importância a setores como Serviços ao Consumidor e Bens de Consumo. Isso reflete um esgotamento das reservas financeiras dos consumidores, diminuindo sua contribuição para a expansão econômica.
2. Expansão econômica mais lenta: O BCA identifica vários sinais, incluindo resultados de pesquisas, investimentos empresariais, falências de empresas e o desempenho de empresas menores não lucrativas, como prova de uma desaceleração generalizada nas atividades econômicas. Portanto, eles recomendam reduzir a ênfase em setores sensíveis aos ciclos econômicos, como empresas industriais.
3. Diminuição das pressões inflacionárias: Com sinais de que as pressões inflacionárias estão diminuindo, o BCA propõe diminuir a ênfase em setores sensíveis à inflação, como os setores de energia e materiais. Essa mudança sugere que as forças que impulsionam a inflação estão enfraquecendo, diminuindo a demanda por indústrias que normalmente ganham com os aumentos de preços.
4. Reduções antecipadas nas taxas de juros: O BCA prevê que as reduções nas taxas de juros provavelmente ocorrerão em breve. Historicamente, setores como Finanças, Serviços Públicos e Imobiliário tiveram um bom desempenho durante os períodos que antecederam a redução inicial das taxas de juros. Isto implica uma transferência estratégica de recursos para estes sectores.
5. Gestão de Risco de Mercado: A BCA observa que, apesar de uma recente recuperação no mercado, seu escopo tem sido limitado e várias análises técnicas indicam uma possível desaceleração do mercado. Para proteção contra possíveis declínios, eles recomendam a incorporação de setores mais seguros, como serviços públicos e farmacêuticos, nas carteiras de investimento.
6. Supervalorização das ações GARP: A BCA adverte que as ações caracterizadas pelo crescimento a um preço razoável (GARP) estão potencialmente supervalorizadas e podem estar entrando em uma fase de bolha. Eles sugerem a realização de ganhos, mas desaconselham reduzir significativamente o investimento nessas ações neste momento.
Em conclusão, o BCA afirma que, embora a inflação esteja se tornando mais administrável, o enfraquecimento geral dos indicadores econômicos e a redução nos gastos do consumidor preveem tempos desafiadores à frente. Eles aconselham garantir lucros de setores relacionados ao GARP e ajustar as carteiras de investimento para serem posicionadas de forma mais defensiva em antecipação às próximas reduções nas taxas de juros.
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