Ibovespa fecha em queda pressionado por Petrobras, mas sobe em semana marcada por resultados corporativos
A S&P Global Ratings atribuiu uma classificação de nível ’A’ às notas seniores não garantidas propostas pela The Hershey Co. O valor final da emissão e o cupom ainda serão determinados. Espera-se que a empresa utilize os recursos líquidos desta transação neutra em alavancagem para fins corporativos gerais, incluindo o pagamento de suas notas de 0,900% no valor de 300 milhões USD com vencimento em 1 de junho de 2025, e notas de 3,200% no valor de 300 milhões USD com vencimento em 21 de agosto de 2025, bem como saldos de commercial paper em aberto.
Todas as classificações existentes da Hershey, incluindo a classificação de crédito de emissor de longo prazo ’A’ e a classificação de curto prazo ’A-1’, permanecem inalteradas. A perspectiva para a empresa é estável.
A Hershey está atualmente lidando com um ambiente de consumo fraco e preços de futuros de cacau significativamente altos, que triplicaram desde 2023. Para compensar parcialmente estes custos mais elevados de cacau e outros insumos, a empresa planeja implementar economias de produtividade, arquitetura de embalagens e aumentos de preços. No entanto, devido à escala dos aumentos de custos, inevitavelmente absorverá grande parte deles.
Consequentemente, a S&P Global Ratings prevê que as margens sofrerão uma contração substancial no ano fiscal de 2025 e o EBITDA ajustado poderá diminuir mais de 20%. Isso pode levar a um aumento temporário na alavancagem próximo a 2x, reduzindo a margem da empresa para aquisições financiadas por dívida e recompras de ações em relação ao seu gatilho de rebaixamento. Apesar destes desafios, as políticas financeiras conservadoras da empresa, incluindo sua meta de alavancagem de 1,5x-2x, continuam a apoiar as classificações fornecidas pela S&P Global Ratings.
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