Governo reduz contenção de gastos de ministérios em R$20,6 bi e vê cumprimento da meta fiscal este ano
Investing.com - Os créditos regulatórios da Tesla, frequentemente chamados de "dinheiro fácil" por vender veículos com zero emissões e colher recompensas de montadoras atrasadas, representaram quase todo o seu fluxo de caixa livre no ano passado. Mas com o governo Trump avançando rapidamente para desfazer o apoio federal aos negócios de veículos elétricos e baterias, esta fonte de receita finalmente está em risco?
Não tão rápido, disseram analistas da Piper Sandler em uma nota recente. Eles preveem que a Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) ainda manterá seu ritmo de créditos regulatórios automotivos e as novas regras do governo provavelmente levarão tempo para serem implementadas.
"Acreditamos que a resposta é não, pelo menos não em 2025. Pensamos que, embora seja verdade que o governo dos EUA está comprometido em rescindir o apoio financeiro para as indústrias de veículos elétricos e baterias, a Tesla ainda registrará cerca de US$ 3B em créditos este ano, seguidos por US$ 2,3B em 2026", afirmaram os analistas.
Embora US$ 3B represente uma queda perceptível dos US$ 3,5 bilhões que a Tesla registrou no ano passado, valor que representou aproximadamente 100% do fluxo de caixa livre da empresa em 2024, isso está longe de ser uma eliminação total. O declínio reflete a própria redução da Piper nas estimativas para 2026, não um colapso no mercado de créditos. "Este último número representa uma redução modesta em comparação com nossa expectativa anterior, mas a análise... ilustra por que, em nossa opinião, não há necessidade de revisões drásticas nas estimativas."
Embora a reversão do governo dos EUA no apoio aos veículos elétricos tenha abalado o sentimento, o impacto provavelmente será ofuscado por manchetes mais promissoras sobre direção totalmente autônoma, sugerem os analistas, apontando para novos testes de táxi robótico fora de Austin, Texas, como evidência da evolução da narrativa de crescimento da Tesla.
"Em nossa opinião, esses desenvolvimentos favoráveis relacionados ao FSD provavelmente ofuscarão quaisquer comentários negativos decorrentes de estimativas mais baixas para 2025/2026", acrescentaram.
Por enquanto, os analistas mantiveram seu preço-alvo de US$ 400 inalterado, mesmo com sua estimativa de LPA para o ano fiscal de 2026 caindo para US$ 2,86 de US$ 2,99, observando que a rica avaliação da ação permanece firmemente intacta, sustentada pelos esforços da Tesla para se apoiar mais fortemente em autonomia e IA nos próximos anos.
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