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Investing.com - A retomada dos envios do chip de IA H20 da Nvidia para a China é "improvável que mude" a política de inteligência artificial de Pequim a longo prazo, segundo analistas da Macquarie.
Embora a Macquarie tenha afirmado que o movimento "marca um ponto de virada nas negociações comerciais entre EUA e China", ele continua sendo controverso.
"Os reguladores chineses parecem estar resistindo ao uso do H20, enquanto legisladores e grupos políticos americanos estão descontentes que o governo Trump esteja trocando segurança nacional por ganho econômico", escreveram os analistas.
A Macquarie vê o H20 "mais como uma medida provisória para a China no curto prazo para atender à demanda de inferência de IA", acrescentando que o objetivo de longo prazo "continua sendo construir um ecossistema de IA autóctone completo".
Anúncios recentes destacam "uma abordagem fundamentalmente diferente para estabelecer liderança global em IA" entre os dois países, disse a Macquarie.
O plano dos EUA é "voltado para dentro, focado em construir infraestrutura doméstica enquanto exporta soluções de IA completas centradas nos EUA".
Em contraste, a proposta da China adota "uma abordagem multilateral com foco no desenvolvimento de código aberto transfronteiriço para ajudar mercados emergentes a superar a divisão digital".
A Macquarie afirmou que a China provavelmente "continuará com investimentos pesados em seu ecossistema de semicondutores avançados" apesar do acesso aos chips da Nvidia.
O P/L futuro do MSCI China Semiconductors de 65x é negociado com "mais de 2,5x de prêmio" em relação ao índice SOX, com avaliações distorcidas por empresas solares não relacionadas ao crescimento da IA.
A Macquarie vê o maior "beta de IA" em "componentes ópticos como Innolight e design de CI como Cambricon" em vez de fabricação tradicional ou empacotamento.
Entre as apostas mais amplas, os analistas consideram os proxies de data centers de internet como a Alibaba "atrativos" em termos de risco-recompensa e qualidade.
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