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Hoje quem escreve a tônica sou eu, Eliseu Mânica Júnior, e o meu amigo Breno Bonani. Começo por uma questão que já comentei uma ou duas edições atrás, sobre o forte movimento de ingresso de capital estrangeiro que começou e permanece nesse mês de novembro.
Continuamos com um forte ingresso e chegamos a US$ 30 bilhões que ingressaram nesse mês de novembro, sendo o melhor mês do ano:
Nota-se uma recuperação grande quanto ao fluxo de entrada de estrangeiros, em que chegamos a cerca de US$ 70 bilhões de saída na B3 (SA:B3SA3) e agora estamos com cerca de US$ 27 bilhões negativos. contra os US$ 57 bilhões que estávamos em outubro.
Mesmo com esse surpreendente ingresso de capital estrangeiro em novembro no Brasil e com o Real subindo quase 8% no mês, uma das moedas que mais se valoriza no globo, podemos ver que o Real contra outras moedas emergentes, como por exemplo, o Peso Mexicano, ainda está muito desvalorizado, um dos fatores que vêm atraindo os investimentos estrangeiros para o Brasil.
O fato é que, com esse fluxo voltando ao Brasil, teremos um tradicional ingresso de capital para as ações de empresas com maior liquidez e, posteriormente, empresas de pequena capitalização, o que já vem acontecendo.
Já a Bovespa está negociando cerca de um desvio-padrão acima da média histórica de negociação. Lembro que temos os menores juros da história e que isso faz que com os múltiplos tenham uma elevação de forma natural, pois o custo de capital é mais barato, além de outros somatórios.
Um fato negativo, e que deve ser observado, é o débito mundial não considerando o setor financeiro, que está cerca de 240%, ou 2,4x, o GDP (PIB) mundial. Esse indicador é muito usado por Warren Buffett, junto com o regime de capitalização da bolsa americana e o PIB americano, cujo múltiplo também está acima da média.
Por estarmos próximos do final do ano, as previsões de crescimento da economia aumentam, e o BNP Paribas acredita que o Brasil é o país que menos sofrerá com a queda do PIB até o final do ano, e que a China e a Ásia irão crescer fortemente.
Já a total recuperação para os emergentes deve acontecer apenas em 2022, para a Àsia no primeiro trimestre de 2021, para a Europa no terceiro trimestre e mercados emergentes em geral entre o terceiro e quarto trimestres.
Na última edição da tônica, comentei sobre os ativos que mais tinham me chamado atenção. Tivemos uma disparada de grande parte desses ativos e seus respectivos preços, como Eternit (SA:ETER3), Petrorio (SA:PRIO3), Vale (SA:VALE3) e outras. Você pode conferir abaixo o que mais me chamou a atenção.
Mesmo sendo consultor CVM, sócio-fundador de uma asset, ter tirado a prova da CNPI (não exerço mais a função de analista, mesmo já tendo passado na prova anteriormente), comento que essa não é uma indicação de compra de ativos, mas sim um pequeno resumo do que chamou-me atenção até o momento:
Mas sempre lembro: faça sua própria avaliação, é importante sempre estudar e evoluir por conta própria, pois o que comentei acima não é uma indicação de negociação, apenas uma visão de alguns ativos.
Fico por aqui!
Um grande abraço
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