O Nubank vai abrir capital na Bolsa de Valores de Nova York e quer seus clientes como sócios. Então, tudo que você precisa saber sobre o IPO do Nubank, BDR e o programa NuSócios está nas próximas linhas.
Sou fã de bancos digitais! Por motivos muito simples: você abre e movimenta a sua conta sem burocracia, organiza os limites do seu cartão da forma mais conveniente, não paga taxa de manutenção mensal, faz pagamentos pelo aplicativo e tem mais liberdade de escolha.
E você também já sabe que liberdade é palavra de ordem por aqui, não é? Então, vou te explicar o que está acontecendo com o IPO do maior banco digital independente do mundo, para que você entenda melhor e tenha liberdade para escolher se quer aderir ao programa NuSócios.
Em primeiro lugar, o que é IPO?
IPO é uma sigla em inglês para “initial public offering”, ou seja, oferta pública inicial. Em palavras simples, é o momento em que uma empresa abre o seu capital e é listada em Bolsa de Valores. Assim, a empresa vende ações para o público pela primeira vez. O principal motivo da abertura de capital de uma empresa é captar recursos.
O IPO é um momento importantíssimo para a empresa, pois isso significa que ela se tornou bem sucedida o suficiente para obter muito mais capital e continuar a crescer e expandir.
A empresa Nubank vai destinar aos clientes R$ 180.000.000,00 (cento e oitenta milhões) para a compra de BDRs e a expectativa é captar R$ 16.000.000.000,00 (dezesseis bilhões de reais).
Para as ações ordinárias, negociadas na Bolsa de Nova York, estima-se que os preços estarão entre US$ 10 (dez dólares) e US$ 11 (onze dólares). Para os BDRs negociados na B3, a faixa de preço estimada é de R$ 9,35 (nove reais e trinta e cinco centavos) a R$ 10,29 (dez reais e vinte e nove centavos).
E o que é BDR?
BDR é a sigla para Brazilian Depositary Receipt, que é um certificado que representa ação emitida por empresa em outro país, mas que é negociado na Bolsa brasileira. É como se fosse um “espelho” dos valores mobiliários estrangeiros.
Comprar BDR é uma forma de investir em ativo com cotas listadas no exterior com relativa facilidade. Assim, para comprar BDR basta ter cadastro em alguma instituição do Brasil. A Comissão de Valores Mobiliários flexibilizou as regras para investir em BDRs.
Antes, os BDRs só eram disponíveis para os chamados “investidores qualificados”, que são os investidores com certificação ou aqueles que possuem patrimônio mínimo investido de 1 milhão de reais. Conforme a Resolução CVM nº 3, de 11 de Agosto de 2020, a partir de 1º de setembro de 2020, portanto, os BDRs estão disponíveis para todas as pessoas físicas.
Os BDRs possuem código de negociação, da mesma forma que acontece com as ações. O código é composto por quatro letras, indicando a qual empresa se refere, e dois números, que informam se o ativo é um BDR patrocinado ou não e o nível.
Exemplos: a Starbucks é SBUB34; a Netflix é NFLX34; a Apple) é AAPL34; a Amazon é AMZO34. Você digita o código do BDR no seu home broker e pode fazer a negociação. Além disso, todas as informações sobre BDRs você encontra no site da B3 (SA:B3SA3).
Quem garante o funcionamento do sistema é uma instituição financeira responsável por emitir os BDRs aqui, a chamada “depositária”. As ações existem no estrangeiro, mas ficam depositadas e bloqueadas na instituição financeira que faz a guarda delas, a custodiante.
A forma como são trazidos para o mercado nacional define a classificação dos BDRs: patrocinados e não patrocinados. Quando a empresa emissora das ações participa do programa, classifica-se como BDR patrocinado. Assim, demonstra o interesse da empresa no mercado brasileiro.
De outro lado, quando a participação no programa não é iniciativa da empresa emissora das ações, mas sim de uma instituição depositária (ou até mais de uma), é classificado como BDR não patrocinado. Atualmente na B3, a maioria dos BDRs é do tipo não patrocinado.
O que você precisa ter em mente é que, ao adquirir um BDR, você não compra diretamente as ações estrangeiras, mas investe em títulos que representam esses papéis. Como eu falei, são espelhos. Além disso, os BDRs carregam os mesmos riscos inerentes aos investimentos em ações, ou seja, renda variável.
O que é o programa NuSócios?
NuSócios é o programa de clientes do Nubank, que vai possibilitar que milhões de clientes se tornem, sem custos, sócios da Nu Holdings Ltd. (“Nu” ou “Companhia”), a empresa líder do grupo do Nubank ("Grupo Nubank”).
Como parte do IPO no Brasil, o Nu criou um programa de incentivo e recompensa para entregar aos clientes da Nu Pagamentos, sem custos, recursos para a compra de 1 (um), e não mais que 1 (um), BDR, ou "pedacinho", por cliente, desde que certas condições sejam cumpridas.
Motivo: quando uma empresa está captando novos clientes, existe o chamado CAC, que é o Custo de Aquisição de Cliente. É o orçamento destinado à publicidade, cashback e programas que visam trazer pessoas para dentro do seu ecossistema.
Então, por conta do programa NuSócios e da distribuição gratuita de BDRs, muitas pessoas vão querer se cadastrar no Nubank. Assim, esse custo de aquisição tende a diminuir.
Quem pode participar do programa NuSócios?
As pessoas físicas que sejam clientes da Nu Pagamentos até o dia 04 (quatro) de dezembro, inclusive, e que, ao mesmo tempo:
1. tenham uma conta de pagamentos ativa na Nu Pagamentos ("Conta do Nubank"), que não esteja bloqueada para a realização de transações;
2. Não tenham nenhum débito em aberto (ou seja, não estejam inadimplentes) no cartão de crédito e/ou empréstimo do Nubank por mais de 8 (oito) dias corridos; e
3. Tenham realizado ou recebido, no cartão de crédito ou Conta do Nubank, qualquer operação nos últimos 30 (trinta) dias corridos anteriores à sua respectiva adesão ao NuSócios.
Assim, os três itens em conjunto são os “critérios de elegibilidade” para participar do programa.
Então, na data em que os "pedacinhos", ou seja, os BDRs do Nubank sejam emitidos e se tornem disponíveis, a Nu Pagamentos fará o depósito, na Conta do Nubank mantida por cada cliente participante do programa NuSócios, à vista e em moeda corrente nacional, do valor necessário para a compra de 1 (um), e não mais que 1 (um), “pedacinho”, o BDR.
Período de Restrição
Os clientes do Nubank que optarem por participar do programa NuSócios, por um período de 12 (doze) meses, não poderão oferecer, vender, alugar, contratar a venda, dar em garantia ou ceder ou alienar de outra forma ou a qualquer título, os BDRs.
De acordo com o Nubank, durante o período de restrição a intenção da empresa é “que os clientes aprendam sobre o mundo de investimentos e se preparem para tomar as melhores decisões possíveis. Nós publicaremos conteúdos de educação financeira para que os Clientes participantes possam escolher o que fazer com seus respectivos "pedacinhos", os BDRs, após o término do Período”.
Pode ser que vejamos uma das maiores ações de marketing para educação financeira e investimentos em renda variável do país, por conta do número de clientes que o Nubank possui e da proporção que o programa NuSócios pode tomar.
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Nubank em números
O preço do BDR só é definido ao final da chamada fase de Fixação do Preço, que está prevista para acontecer no dia 8 de dezembro de 2021. Depois disso, ele pode variar, seguindo as oscilações de compra e venda de papéis do Nu na Bolsa.
O prospecto publicado pelo Nubank detalhou resultados da empresa. Na operação do Brasil, a empresa teve receita de R$ 4,51 bilhões no acumulado de janeiro a setembro, ou 98% do total, de R$ 4,59 bilhões.
Na Colômbia, país natal do CEO global da companhia e um dos fundadores, David Vélez, a empresa alcançou R$ 917 mil em receitas. O mercado colombiano foi o mais recente desembarque do Nubank, em setembro de 2020, também com o cartão de crédito.
No México, onde a companhia atua desde 2020, somente com o cartão de crédito, o faturamento foi de R$ 69,4 milhões nos nove primeiros meses de 2021.
O prospecto também mostrou que a base de clientes do Nubank está mais ativa e, em setembro, a proporção de usuários ativos diários era de 47,9% em relação aos ativos mensais. Em março, essa conta era de 35,2%. Hoje, são 48,1 milhões clientes no total.
A companhia conta com um escritório na Argentina, mas ainda não lançou nenhum produto por lá, pois aguarda uma melhora da conjuntura macroeconômica do país vizinho para começar a explorar o mercado local.
O aumento do engajamento, a partir de uma base de usuários mais maduros, foi peça importante para o Nubank sair do prejuízo e passar a dar lucro, no primeiro semestre deste ano. No período, a instituição teve ganho líquido de R$ 76 milhões.
Na primeira metade do ano passado, havia tido prejuízo de R$ 95 milhões.
O prospecto publicado revelou qual foi o montante pago pelo Nubank para comprar a Easynvest, corretora de valores que foi renomeada para Nu Invest, em anúncio feito em setembro do ano passado. A companhia desembolsou US$ 451,5 milhões, ou R$ 2,3 bilhões, para comprar a corretora. À época, a empresa manteve o valor em segredo. Em junho, o Nubank havia captado US$ 300 milhões em uma rodada de investimentos.
O Nubank tem um grande potencial de escala, ou seja, ganha novos clientes mil vezes mais rápido do que os outros bancos. Tem um modelo de negócio replicável, que consegue ser alocado em qualquer país do mundo: a fintech tem um modelo de negócio da nova economia. Talvez por esse motivo Warren Buffett, considerado o maior investidor do mundo, investiu US$ 500 milhões no Nubank alguns meses atrás. Mesmo dando prejuízo nos últimos anos, o “velhinho de Omaha” entendeu seu modelo de negócio e decidiu injetar dinheiro no banco digital.
O Itaú (SA:ITUB3; ITUB4)), por exemplo, foi fundado em 1945 e, no ano passado, teve um lucro de R$ 18,5 bilhões, somando um valor de capital avaliado em cerca de R$ 220 bilhões. Já o Bradesco (SA:BBDC3; BBDC4), inaugurado em 1943, obteve um lucro de R$ 16,5 bilhões, sendo que ele está avaliado em R$ 180 bilhões.
Em comparação, o Nubank, fundado em 2013 está avaliado em cerca de R$ 250 bilhões. Assim, mesmo sendo uma empresa relativamente nova, o banco digital já superou o capital dos bancos mais tradicionais do Brasil.
Leitura importante
Pra finalizar, caso queira se aprofundar no assunto, trago o link para o Prospecto, com informações importantes sobre o setor de atuação do Nubank, atividades, situação econômico-financeira e os principais riscos e desafios que o Nu pode enfrentar; as características das ações e dos BDRs; e os termos e condições da Oferta e seus riscos inerentes.