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Na sexta-feira, a analista Caitlin Burrows, do Goldman Sachs, revisou o preço-alvo das ações da The Macerich Company (NYSE:MAC), reduzindo-o para $14,40 do valor anterior de $16,70. A firma manteve sua recomendação de Venda para o fundo de investimento imobiliário (REIT) de varejo. Atualmente negociada a $17,59, com capitalização de mercado de $4,6 bilhões, a Macerich tem apresentado volatilidade significativa nos preços, segundo dados do InvestingPro. O ajuste segue uma análise detalhada dos resultados do quarto trimestre de 2024 e atualizações recentes, que incluíram planos de venda de ativos visando atingir uma razão dívida líquida/EBITDA de 6x até 2027. A atual razão dívida/patrimônio da empresa é de 1,84, com dívida total superior a $5 bilhões, destacando a importância dessas iniciativas de redução de dívida.
As expectativas da Macerich de crescimento aproximadamente estável da receita operacional líquida em mesmas lojas (SS NOI) até meados de 2026 e uma contribuição reduzida dos esforços de remodelação levaram o Goldman Sachs a revisar seu modelo. Consequentemente, as estimativas anuais de fundos de operações (FFO) para os anos de 2025 a 2027 foram reduzidas em mais de 10%. O Goldman Sachs prevê uma queda de 14,1% no FFO por ação em 2025, seguida por um retorno ao crescimento positivo de 1,7% em 2026, marcando o primeiro aumento desde 2016.
Apesar desses desafios, a analista reconheceu os esforços contínuos da Macerich para reduzir dívidas e melhorar sistemas internos para fomentar crescimento futuro. No entanto, a firma observou que a Macerich ainda está a anos de distância de alcançar o crescimento sustentável de ganhos e dividendos de dígito único médio que outros REITs de varejo atualmente desfrutam. Entre os pontos fortes notáveis está o histórico de 32 anos da Macerich em manter pagamentos de dividendos, atualmente com rendimento de 3,87%, embora o Score de Saúde Financeira do InvestingPro indique fundamentos geralmente fracos com pontuação de 1,71 de 5.
A perspectiva para a Macerich reflete um contexto mais amplo no setor de REITs, onde as empresas estão continuamente equilibrando gestão de ativos e estratégias financeiras para navegar nas condições de mercado. A abordagem estratégica da Macerich, focando na redução de alavancagem e melhorias operacionais, é indicativa dos esforços do setor para se posicionar visando estabilidade e crescimento de longo prazo.
Em outras notícias recentes, a The Macerich Company reportou resultados impressionantes no quarto trimestre de 2024, superando previsões com lucro por ação (EPS) de $0,89 contra projeção de $0,03, e receita atingindo $273,68 milhões, excedendo os $221,73 milhões esperados. Apesar desses resultados fortes, os fundos de operações (FFO) da empresa diminuíram para $117 milhões de $128 milhões no ano anterior, principalmente devido a maiores despesas com juros e indenizações. A Piper Sandler, no entanto, manteve classificação Underweight para a Macerich e reduziu seu preço-alvo de $17,00 para $16,00, citando cautela sobre as perspectivas de ganhos de curto prazo da empresa. Analistas reconheceram o Plano Path Forward da Macerich, que inclui melhorar ocupação e vender ativos, mas observaram que melhorias financeiras podem levar vários anos para se materializar. A empresa está mirando 4 milhões de pés quadrados em atividade de locação nos próximos dois anos, visando reduzir sua alavancagem e gerar receita significativa de vendas de terrenos e áreas externas. A gestão da Macerich está focada em reestruturar operações para otimizar resultados de locação e receita de aluguel, com meta de atingir $1,80 em FFO até 2028. A empresa também planeja diminuir sua razão dívida/EBITDA para menos de 8,6x nos próximos anos, indicando uma abordagem estratégica para estabilidade financeira.
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