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Na sexta-feira, o analista do UBS Rei Ihara ajustou a perspectiva para a Kikkoman Corp (2801:JP), rebaixando a ação de Compra para Neutra e reduzindo significativamente o preço-alvo de JPY 2.000,00 para JPY 1.400,00. A revisão reflete uma diminuição no lucro por ação (LPA) esperado para os anos fiscais de 2026 a 2028 em 4-5%, levando a um múltiplo de avaliação mais baixo para a empresa.
Ihara observou que, embora o ambiente macroeconômico apresente alguma instabilidade, o impulso de crescimento da Kikkoman no exterior permanece consistente. No entanto, o rebaixamento foi motivado pela aparente falta de atenção da empresa à eficiência de capital, apesar de seus altos múltiplos de avaliação. Ihara destacou que o setor alimentício está ativamente melhorando os retornos aos acionistas em resposta à pressão das fracas avaliações do preço das ações, o que está moldando um mercado menos favorável às empresas que dependem exclusivamente da expansão internacional para uma percepção positiva.
A análise do UBS reconhece mudanças recentes na Kikkoman, como o término de sua política de defesa contra aquisições e a execução de recompras de ações por três anos consecutivos. No entanto, segundo Ihara, essas mudanças não estão acontecendo no ritmo que o mercado exige. Ele sugere que a Kikkoman precisa se envolver mais com o mercado para ser reavaliada positivamente pelos investidores.
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