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Introdução e contexto de mercado
A Aalberts Industries NV (AMS:AALB) apresentou seus resultados do primeiro semestre de 2025 em 24.07.2025, revelando condições desafiadoras de mercado que levaram a empresa a ajustar suas perspectivas para o ano inteiro. A empresa de tecnologia industrial reportou uma queda orgânica de 3,2% na receita e margens EBITA reduzidas, resultando em uma significativa reação do mercado com as ações caindo 14,07% para US$ 27,24, aproximando-se de sua mínima de 52 semanas de US$ 24,64.
O CEO Stéphane Simonetta destacou a "contínua fraqueza do mercado final e o aumento da incerteza" como fatores-chave que afetam o desempenho, enquanto enfatizou as medidas proativas da empresa para proteger as margens e otimizar o fluxo de caixa. A apresentação dos resultados ocorre em meio a desafios contínuos nos mercados industriais europeus e à fraqueza no setor de semicondutores.
Como mostrado no slide de mensagens-chave a seguir, a Aalberts está focando em aquisições estratégicas e melhorias operacionais para navegar no ambiente difícil:
Destaques do desempenho trimestral
A Aalberts reportou uma receita de US$ 1.557 milhões no primeiro semestre de 2025, representando uma queda orgânica de 3,2% em comparação com o mesmo período de 2024. A margem EBITA da empresa caiu para 13,5% de 15,0% no ano anterior, enquanto o lucro por ação diminuiu para US$ 1,38.
Apesar dos desafios na receita, a empresa melhorou seu fluxo de caixa livre para US$ 56 milhões (acima dos US$ 48 milhões no 1S2024) e alcançou uma redução significativa de estoque de US$ 110 milhões. Os investimentos em capital foram reduzidos em 14% para US$ 100 milhões, com a empresa focando em investimentos de alto retorno.
O slide a seguir ilustra essas métricas financeiras principais:
O desempenho variou significativamente entre os três segmentos de negócios da Aalberts. O segmento de construção mostrou crescimento moderado com um aumento orgânico de receita de 1,4% e margem EBITA estável de 12,9%. O segmento industrial experimentou uma queda orgânica de receita de 4,9%, mas manteve uma margem EBITA resiliente de 16,8%. O segmento de semicondutores enfrentou os desafios mais significativos com uma queda orgânica de receita de 13,4% e pressão na margem EBITA.
A divisão detalhada por segmento é ilustrada no slide a seguir:
Um exame mais detalhado do desenvolvimento financeiro mostra a ponte entre o desempenho de 2024 e 2025:
Iniciativas estratégicas
Apesar dos ventos contrários do mercado, a Aalberts continua a executar sua estratégia "thrive 2030", focando na otimização do portfólio através de aquisições e desinvestimentos. A empresa completou três aquisições de valor agregado durante o período: Paulo (provedor de tratamento térmico industrial), Geo-Flo (soluções de bombeamento para sistemas HVAC), e anunciou sua intenção de adquirir a Grand Venture Technology (GVT) no Sudeste Asiático para fortalecer seu segmento de semicondutores.
A estrutura estratégica da empresa é delineada no slide a seguir:
A Aalberts também está implementando um programa de desinvestimento para atividades com baixa atratividade de mercado, visando US$ 400-500 milhões em receita dentro dos segmentos de construção e indústria. Esta racionalização de portfólio visa melhorar as posições de liderança e simplificar a estrutura da empresa.
A estratégia de aquisição é detalhada neste slide:
Iniciativas de excelência operacional permanecem uma prioridade, com a Aalberts relatando progresso em quatro áreas-chave: otimização de instalações (incluindo o fechamento de um grande site no Reino Unido), redução de estoque (redução de US$ 110 milhões, DIO em 87 dias), produtividade operacional (aproximadamente US$ 10 milhões em economias) e redução de investimentos em capital (diminuição de 14%).
Essas melhorias operacionais são ilustradas no slide a seguir:
Declarações prospectivas
Com base nas condições atuais de mercado, a Aalberts ajustou suas perspectivas para o ano completo de 2025. A empresa não espera melhoria no crescimento orgânico da receita no segundo semestre do ano e revisou sua perspectiva de margem EBITA para o ano completo para 13-14%.
A administração enfatizou o foco contínuo em proteger as margens EBITA e otimizar o fluxo de caixa livre através de várias ações de curto prazo, incluindo:
- Buscar iniciativas de crescimento orgânico
- Continuar programas de excelência operacional com um benefício anual de US$ 30 milhões
- Maior excelência em redução de custos
- Otimização de estoque para reduzir o DIO para menos de 90 dias
- Investimentos de capital enxutos dentro de US$ 200-225 milhões
- Otimização de portfólio através de desinvestimentos
A perspectiva da empresa é resumida neste slide:
Balanço e posição financeira
Apesar das condições desafiadoras de mercado, a Aalberts mantém um balanço sólido com dívida líquida de US$ 971 milhões e um índice de alavancagem de 1,6. A empresa reportou patrimônio líquido de US$ 2.456 milhões, representando um índice de solvabilidade de 55,7%. O retorno sobre o capital empregado (ROCE) está em 13,3%, enquanto o capital de giro líquido foi reduzido para US$ 770 milhões (89 dias).
A empresa continua a fazer progressos em seus compromissos ambientais, com sua taxa SDG em 71% (à frente da meta de 2030 de >70%) e a intensidade de CO2 dos escopos 1 e 2 melhorando para 69 toneladas de CO2 por US$ 1 milhão de receita (abaixo de 75 no 1S2024).
Como mostrado no slide a seguir, o desempenho ambiental da Aalberts continua a melhorar:
A administração da Aalberts enfatizou que, apesar dos desafios atuais, o forte balanço da empresa apoia sua estratégia de longo prazo "thrive 2030", permitindo investimentos estratégicos contínuos enquanto navega na atual desaceleração do mercado. No entanto, os investidores parecem preocupados com as perspectivas de curto prazo, como refletido na significativa queda do preço das ações após o anúncio dos resultados.
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Apresentação completa: