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A Manulife Financial Corp (Nova York:MFC) apresentou seus resultados financeiros do segundo trimestre de 2025 em 07.08.2025, destacando um forte crescimento de receita impulsionado principalmente pelo segmento asiático, enquanto enfrentava desafios em suas operações nos EUA. As ações da empresa estavam sendo negociadas em queda de 2,8% no momento da apresentação.
Destaques do desempenho trimestral
A Manulife reportou resultados resilientes no segundo trimestre com forte crescimento de receita em métricas-chave. As vendas de prêmios equivalentes anualizados (APE) aumentaram 15% em relação ao ano anterior, enquanto a nova margem de serviço contratual (CSM) saltou 37% e o valor de novos negócios subiu 20%. O lucro por ação (LPA) principal cresceu 2% em comparação com o mesmo período do ano passado, embora a empresa tenha observado que esse número teria aumentado 7% quando excluídas as perdas de crédito esperadas (ECL).
Como mostrado na seguinte visão abrangente dos resultados do 2º tri de 2025:
"Estamos entregando crescimento sustentável de alta qualidade e investindo em negócios de alto potencial", disse Phil Witherington, Presidente e Diretor Executivo da Manulife, durante a apresentação. A empresa também destacou sua aquisição da Comvest Credit Partners, que deve contribuir imediatamente para o LPA principal, ROE principal e margem de EBITDA sem impactar o programa de recompra de ações.
Análise de desempenho por segmento
Ásia: Motor de crescimento
O segmento asiático da Manulife continuou a demonstrar forte impulso, com vendas APE aumentando 34% ano a ano para US$ 1.233 milhões. A nova CSM de negócios subiu 38% para US$ 480 milhões, enquanto o valor de novos negócios cresceu 30% para US$ 451 milhões. Os lucros principais na região aumentaram 16% para US$ 520 milhões, refletindo o contínuo crescimento dos negócios em todos os mercados, com força particular em Hong Kong e outros mercados asiáticos.
O gráfico a seguir ilustra o contínuo impulso de receita na Ásia:
Gestão global de patrimônio e ativos: Expansão de margem
O segmento de Gestão Global de Patrimônio e Ativos (WAM) mostrou resultados impressionantes com contínua expansão de margem impulsionada pelo forte crescimento em ativos sob gestão e disciplinado gerenciamento de despesas. Os fluxos líquidos foram de US$ 0,9 bilhão no 2º tri de 2025, refletindo fluxos positivos dos segmentos de Aposentadoria e Institucional, parcialmente compensados por saídas líquidas no Varejo.
A margem principal de EBITDA melhorou significativamente de 26,3% para 30,1%, enquanto os lucros principais aumentaram de C$ 386 milhões para C$ 463 milhões, representando um aumento de 20% ano a ano.
O gráfico a seguir detalha as métricas de desempenho do WAM Global:
EUA e Canadá: Resultados mistos
Enquanto o segmento dos EUA mostrou fortes resultados em novos negócios, os lucros principais foram significativamente impactados por experiência de mortalidade desfavorável, menores spreads de investimento e maiores perdas de crédito esperadas. Os lucros principais nos EUA diminuíram de US$ 303 milhões no 2º tri de 2024 para US$ 141 milhões no 2º tri de 2025.
O Canadá entregou sólido crescimento de lucros principais apesar de um forte comparativo do ano anterior, com o lucro líquido aumentando substancialmente de C$ 79 milhões para C$ 390 milhões ano a ano.
Balanço patrimonial e gestão de capital
A Manulife manteve um balanço robusto com um índice de Teste de Adequação de Capital de Seguro de Vida (LICAT) de 136% para a Manufacturers Life Insurance Company (MLI), ligeiramente abaixo dos 139% no 2º tri de 2024. O índice de alavancagem financeira melhorou para 23,6% de 25,0% um ano antes, tendendo para a meta de médio prazo de 25%.
O gráfico a seguir ilustra a posição de capital da empresa:
O valor contábil ajustado por ação ordinária aumentou 7% ano a ano para C$ 35,78, enquanto a empresa continuou a retornar capital aos acionistas através de recompras de ações e dividendos. No 2º tri de 2025, a Manulife retornou C$ 1,4 bilhão através de recompras de ações e C$ 0,8 bilhão em dividendos de ações ordinárias.
Como mostrado no seguinte gráfico de crescimento do valor contábil ajustado e retornos de capital:
Iniciativas estratégicas e perspectivas
A Manulife reafirmou seu compromisso em alcançar suas metas financeiras para 2027 e de médio prazo. As metas para 2027 incluem um ROE principal de 18%+ e remessas cumulativas de C$ 22 bilhões+. As metas de médio prazo incluem crescimento de nova CSM de negócios de 15%, crescimento do saldo de CSM de 8-10%, e crescimento do LPA principal de 10-12%.
O progresso da empresa em relação a essas metas é mostrado no seguinte gráfico:
"Temos um caminho claro para alcançar nossas metas financeiras de 2027 e de médio prazo", afirmou Witherington. A empresa destacou seu progresso contínuo na ambição de Liderança Digital e de Cliente e fortes fundamentos de negócios que a posicionam bem para navegar no ambiente atual.
Declarações prospectivas
A apresentação da Manulife incluiu declarações cautelosas sobre declarações prospectivas, observando que os resultados reais podem diferir materialmente das expectativas devido a vários fatores, incluindo condições econômicas, mudanças regulatórias e pressões competitivas.
Os resultados do 2º tri de 2025 mostram que a Manulife continua a tendência de forte desempenho vista nos trimestres anteriores, particularmente em seus resultados do 3º tri de 2024, quando a empresa reportou crescimento substancial impulsionado pela Ásia e contribuições sólidas do WAM Global. Embora o trimestre atual tenha enfrentado alguns ventos contrários no segmento dos EUA, a trajetória geral permanece positiva à medida que a empresa executa suas prioridades estratégicas e mantém disciplina financeira.
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Apresentação completa: