Alta de 106%, taxa de acerto de 97%: saiu a nova lista de ações escolhidas por IA
A Ares Management Corporation (Nova York:ARES) reportou resultados robustos no segundo trimestre de 2025 em 1º de agosto, demonstrando crescimento significativo em métricas-chave e anunciando um dividendo trimestral de US$ 1,12 por ação. A apresentação da gestora de ativos alternativos revelou forte expansão nos ativos sob gestão e nos lucros relacionados a taxas, embora as ações tenham caído 2,5% nas negociações de pré-mercado após o anúncio.
Destaques do Desempenho Trimestral
A Ares reportou lucro líquido GAAP atribuível à corporação de US$ 137,1 milhões para o 2º tri de 2025, com renda realizada após impostos alcançando US$ 367,9 milhões. Os Lucros Relacionados a Taxas cresceram 26% em comparação ao ano anterior, atingindo US$ 409,1 milhões, enquanto a renda realizada após impostos por ação aumentou 4% para US$ 1,03 em comparação com o mesmo período do ano passado.
Como mostrado no resumo financeiro abaixo, as taxas de gestão cresceram 24% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 900,3 milhões, enquanto outras taxas aumentaram 230% para US$ 76,1 milhões, compensando uma queda de 23% nas receitas de desempenho relacionadas a taxas:
O dividendo trimestral declarado de US$ 1,12 por ação das classes A e sem direito a voto será pago em 30 de setembro de 2025 aos acionistas registrados até 16 de setembro de 2025. Adicionalmente, a Ares declarou um dividendo trimestral de US$ 0,84375 por ação de suas ações preferenciais conversíveis obrigatórias Série B.
Análise dos Ativos sob Gestão
O total de ativos sob gestão (AUM) da Ares Management alcançou US$ 572,4 bilhões em 30 de junho de 2025, representando um aumento de 28% em relação aos US$ 447,2 bilhões no 2º tri de 2024. Os AUM geradores de taxas cresceram para US$ 349,6 bilhões, um aumento de 27% em relação aos US$ 275,8 bilhões do ano anterior.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento significativo em todos os segmentos de negócios da empresa:
O Grupo de Crédito continua sendo o maior segmento da Ares com US$ 377,1 bilhões em AUM (66% do total), enquanto o Grupo de Ativos Reais apresentou o crescimento mais expressivo, expandindo 92% em relação ao ano anterior para US$ 129,8 bilhões, impulsionado principalmente pela aquisição da GCP International, mencionada nos resultados do 1º tri de 2025 como um aprimoramento estratégico para suas capacidades de infraestrutura.
O capital perpétuo, um foco-chave para a empresa, cresceu 43% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 166,6 bilhões, proporcionando fluxos de receita estáveis e de longo prazo:
A composição dos AUM e taxas de gestão da Ares destaca o foco da empresa em fontes de capital estáveis e de longo prazo. Como mostrado na seguinte análise, 82% dos AUM são categorizados como capital perpétuo ou fundos de longo prazo, enquanto 91% das taxas de gestão foram obtidas dessas fontes:
Captação de Recursos e Alocação Estratégica de Capital
Durante o 2º tri de 2025, a Ares captou US$ 26,2 bilhões em novos compromissos de capital, com entradas líquidas de US$ 25,1 bilhões. O Grupo de Crédito liderou os esforços de captação com US$ 18,1 bilhões em novos compromissos, seguido pelo Grupo de Ativos Reais com US$ 3,7 bilhões, o Grupo de Secundários com US$ 2,5 bilhões e Outros Negócios com US$ 1,9 bilhão.
A seguinte análise mostra as diversas fontes de novos compromissos de capital nas várias estratégias da empresa:
A Ares alocou US$ 26,9 bilhões de capital durante o trimestre, incluindo US$ 13,0 bilhões por fundos de drawdown. O Grupo de Crédito foi responsável pela maior parte da alocação, com US$ 20,6 bilhões:
Olhando para o futuro, a Ares possui substancial capital disponível com US$ 150,8 bilhões em 30 de junho de 2025, um aumento em relação aos US$ 122,1 bilhões do ano anterior. Adicionalmente, a empresa possui US$ 104,8 bilhões em AUM ainda não geradores de taxas, dos quais US$ 86,8 bilhões estão disponíveis para alocação futura, o que poderia gerar aproximadamente US$ 822,7 milhões em potenciais taxas de gestão anuais incrementais:
Desempenho por Segmento
O Grupo de Crédito, maior segmento da Ares, registrou aumento de 16% nas taxas de gestão e outras taxas em relação ao ano anterior, atingindo US$ 630,5 milhões, enquanto os Lucros Relacionados a Taxas cresceram na mesma proporção para US$ 426,3 milhões. No entanto, as receitas de desempenho relacionadas a taxas caíram 95% para apenas US$ 314.000:
O Grupo de Ativos Reais apresentou o crescimento mais forte entre todos os segmentos, com taxas de gestão e outras taxas mais que dobrando (+112%) para US$ 224,5 milhões e Lucros Relacionados a Taxas aumentando 120% para US$ 113,6 milhões. Este crescimento excepcional foi impulsionado principalmente pela aquisição da GCP International:
O Grupo de Private Equity experimentou uma queda de 5% nas taxas de gestão e outras taxas para US$ 32,2 milhões, principalmente devido a um fundo de valor estendido de private equity corporativo que deixou de pagar taxas no final do 4º trimestre de 2024. Os Lucros Relacionados a Taxas diminuíram 32% para US$ 9,8 milhões, embora a Renda Realizada tenha aumentado 13% para US$ 12,9 milhões:
O Grupo de Secundários mostrou forte crescimento com taxas de gestão e outras taxas aumentando 40% para US$ 67,4 milhões, impulsionado por maiores taxas de gestão do capital captado pelo Ares Private Markets Fund (APMF) e compromissos com o terceiro fundo de secundários de infraestrutura da empresa. Os Lucros Relacionados a Taxas cresceram 50% para US$ 50,5 milhões, enquanto a Renda Realizada aumentou 84% para US$ 48,7 milhões:
Perspectivas Futuras
A Ares Management está bem posicionada para crescimento futuro com capital significativo disponível para alocação. Os US$ 86,8 bilhões em AUM ainda não geradores de taxas que estão disponíveis para alocação futura representam um potencial substancial para crescimento incremental de taxas de gestão:
Esta forte posição está alinhada com os comentários do CEO Michael Aragetti na teleconferência de resultados do 1º tri de 2025, onde ele destacou o "montante recorde de capital disponível para continuar impulsionando o crescimento em nossos AUM e métricas de lucros". A empresa continua a capitalizar oportunidades nos mercados de crédito alternativo e privado, com o crédito alternativo sendo destacado como "um dos nossos negócios de crescimento mais rápido".
Embora o LPA realizado após impostos do 2º tri de 2025 de US$ 1,03 represente uma leve queda sequencial em relação ao LPA do 1º tri de 2025 de US$ 1,09, o crescimento anual de 4% demonstra a capacidade da empresa de continuar expandindo seus lucros apesar da volatilidade do mercado e incertezas econômicas.
A queda de 2,5% das ações no pré-mercado para US$ 180,90 sugere que os investidores podem ter esperado resultados ainda mais fortes, particularmente considerando o bom desempenho das ações no ano até o momento, negociando bem acima de sua mínima de 52 semanas de US$ 110,63, mas abaixo de sua máxima de US$ 200,49.
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Apresentação completa: