Investing.com – O Bradesco (BVMF:BBDC4) teve recomendação rebaixada pelo Itaú BBA para market perform, equivalente à neutro, com preço-alvo de R$14, um potencial de valorização de cerca de 26%, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta segunda-feira, 13 de janeiro. O rebaixamento está alinhado com a visão cautelosa para os bancos e com a preferência por qualidade em vez de valor.
“As ações têm valor, especialmente considerando a rentabilidade do negócio de seguros, e a administração está fazendo muitas coisas certas. No entanto, a recuperação mais lenta dos lucros e a crescente incerteza provavelmente manterão os múltiplos deprimidos por mais tempo”, lamentam os analistas.
Os analistas do Itaú BBA consideram que os resultados do quarto trimestre devem ter sido positivos, com rentabilidade medida pelo retorno sobre o patrimônio (ROE, na sigla em inglês) atingindo 13%, diante da diminuição das despesas de provisão e dos fortes resultados de seguros.
Por outro lado, os ajustes para baixo nas projeções para este ano motivaram o corte na recomendação, incluindo diminuição na expectativa do NII total, NII de mercado e NIMs de clientes. Mas o banco espera aumento nas despesas gerais e administrativas, indicando maiores investimentos em tecnologia e inovação.
“Em segundo plano, também vemos um custo de risco mais elevado à medida que 2025 avança”, completam os analistas do Itaú BBA.
A projeção de lucro líquido foi reduzida em 9% para R$21,5 bilhões, um aumento anual de 10%, além de um ROE de 13%. Apesar de considerado “decente”, o indicador não é considerado como suficiente para motivar ajustes mais otimistas nas expectativas de mercado.
Perspectiva para os bancos no quarto trimestre
A próxima temporada de balanços, referente ao quarto trimestre do ano passado, tende a ser positiva para o setor financeiro, mas os analistas ponderam que aumentam os ventos contrários para a atividade econômica brasileira, o que pode afetar as próximas leituras.
Entre os destaques positivos para esta temporada, estão BTG (BVMF:BPAC11) e Inter, e analistas enxergam dados fortes para Nubank (BVMF:ROXO34), ainda que sejam cautelosos em relação ao roxinho para este ano. Dados das seguradoras também devem ter favoráveis. No setor, o banco prefere exposição a BTG, Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3) para crescimento e qualidade, e Inter (NASDAQ:INTR) em small caps.
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