Por Gabriel Codas
Investing.com - O Banco do Brasil Investimentos (BB-BI), depois reunião com a diretoria da Vale (SA:VALE3) na semana passada, decidiu pela elevação do preço-alvo das ações da mineradora de R$ 67,00 para R$ 68,00, mantendo a recomendação Outperform. Já para as ADRs (NYSE:VALE)nos EUA, o valor foi mantido em US$ 17,00.
A decisão está baseada na alteração na taxa de câmbio esperada para o fim do ano, e também pela ausência de grandes projetos orgânicos e aquisições bolt-on, e, ainda, considerando o já confortável nível de alavancagem da companhia em termos de dívida líquida/EBITDA, atualmente em 0,5x (dados do 3T19). Os analisas reforçam as expectativas de forte geração de caixa e, consequentemente, maior remuneração aos acionistas.
A reunião com a companhia aconteceu com o objetivo de obter uma visão mais atualizada sobre o ano, até o momento, e os possíveis impactos em nossas projeções atuais. A equipe vê mercado seaborne ainda forte, não apenas em termos de demanda, mas também em termos de preços.
A produção de aço na China chegou a 1 bilhão de toneladas em 2019, ajudando a manter os preços de minério de ferro entre US$ 80/t – US$ 85/t no último trimestre do ano. Já para 2020, eles acreditam que o cenário continue positivo para a indústria, embora o corona vírus possa ser um empecilho para a demanda no curto-prazo.
Eles lembram que o ano novo chinês foi prorrogado e demais impactos da epidemia ainda são imensuráveis. Mesmo assim, vimos os preços de minério de ferro subirem novamente nos mercados internacionais no início do ano devido ao processo de re-estocagem previamente ao ano novo chinês, ao temor com o início da temporada de ciclones na Austrália, e um inverno mais rigoroso que o esperado na China, o qual limitou a produção doméstica, forçando as importações.