Investing.com -- O posicionamento de alta tanto para o S&P 500 quanto para o Nasdaq continuou a diminuir na semana passada, já que os riscos políticos e um cenário macroeconômico mais brando ampliam a ansiedade dos investidores, de acordo com o Citigroup (NYSE:C).
O S&P 500 sofreu uma queda de quase US$ 18 bilhões no posicionamento nocional, marcando um dos maiores fluxos semanais negativos dos últimos três anos.
"A tendência de enfraquecimento seguiu-se a um período de crescente incerteza econômica, em parte devido a riscos de política, mas, mais recentemente, a uma série de divulgações macroeconômicas que começaram a apontar para um elemento de abrandamento no crescimento econômico dos EUA", disseram os estrategistas liderados por Chris Montagu.
O sentimento sombrio também foi observado nas ações de crescimento, com o Nasdaq registrando um declínio acentuado no posicionamento. Ainda assim, as mudanças semana a semana no posicionamento do Nasdaq, embora substanciais, não foram tão graves em comparação com os padrões históricos.
De acordo com o Citi, a atividade semanal mais recente nos índices dos EUA foi caracterizada predominantemente por um novo posicionamento vendido.
O S&P apresentou um cenário mais variado, com reversões de posições compradas e uma quantidade modesta de coberturas de posições vendidas, resultando em um posicionamento líquido quase neutro. Em contrapartida, o posicionamento de alta do Nasdaq continua moderado, e o Russell 2000 mudou para uma posição ligeiramente de baixa.
"Entre os três índices, os níveis de perda são maiores no Nasdaq. Com todas as posições longas atualmente fora de jogo e uma perda média superior a 4,4%, os riscos de queda são elevados", disse Montagu.
"Uma recuperação para 21.300 poderia levar a alguma estabilização desse risco, mas parece haver evidência limitada de um possível catalisador para isso", acrescentaram.
Na Europa, o posicionamento dos investidores em EuroStoxx e DAX foi moderado nas duas últimas semanas. Apesar das recentes quedas, o EuroStoxx continua moderadamente otimista, enquanto o DAX teve uma flexibilização mais rápida.
O FTSE tem mantido um posicionamento de baixa por várias semanas, com mudanças mínimas na semana passada. Não houve aumento significativo no posicionamento de alta; no entanto, os níveis crescentes do índice colocaram as posições vendidas existentes em desvantagem, o que pode levar a uma cobertura forçada e amplificar ganhos adicionais.
De forma semelhante, os mercados asiáticos testemunharam uma atividade de fluxo negativa. Embora as posições líquidas tenham sido reduzidas, o China A50 mantém um posicionamento moderadamente de alta. Por outro lado, o Nikkei se aproximou da neutralidade com a entrada de novas posições vendidas no mercado.