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Em Semana de Política Monetária, China Preocupa

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Em Semana de Política Monetária, China Preocupa
Por Julio Hegedus Netto   |  20.09.2021 08:53
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Semana de decisão de política monetária nos EUA, no Brasil, e em outros países, mas o mercado de olho na China, com a instituição imobiliária China Evergrande Group (HK:3333) recuando forte no mercado acionário (-18,9% hoje). Preocupação maior é levar junto outras instituições, no chamado “efeito contágio”. Não sabemos se a empresa tem como honrar suas dívidas, calculadas em torno de US$ 300 bilhões. Muito se comenta que a falência da empresa pode colocar os mercados em situação semelhante à do Lehman Brother de NY, em 2008.  Algumas seguradoras e imobiliárias chinesas acabarão penalizadas. Será importante, no entanto, que o Banco Popular da China injete mais recursos no sistema (obs. hoje é feriado na China). 

Segundo a Goldman Sachs (NYSE:GS)  (SA:GSGI34), “a atividade imobiliária segue derretendo. Caiu drasticamente em julho e enfraqueceu ainda mais em agosto”. Há dúvidas sobre a capacidade de financiamento para outras incorporadoras. O governo chinês parece atento e deverá realizar um processo cuidadoso de saneamento, limitando o contágio. Isso terá que demandar maior transparência nas suas decisões, para que a “confiança” seja restabelecida. 

Pelas últimas informações, o governo não teria intenção de salvar a instituição (deixaria falir), mas se este “efeito contágio” se confirmar, inevitável será esta intervenção. Objetivo aqui é evitar o risco sistêmico, quando um canal de transmissão intenso quebraria várias instituições e colocaria o sistema financeiro chinês em risco. 

Vale lembrar que o setor imobiliário chines demanda também commodities, o que explica o mergulho do minério de ferro por estes dias. Esta cadeia de suprimentos responde por mais de 25% da produção econômica chinesa. Nesta sexta-feira, o minério de ferro era negociado abaixo de US$ 100 a tonelada.

Sobre a Evergrande, segue pagando seus débitos com imóveis, mas muitos reclamam. São mais de 70 mil investidores. A construção de propriedades inacabadas representa três quartos de Manhattan, por exemplo, mais de um milhão de compradores no limbo. Dois títulos de dívida pesados vencem nesta quinta-feira e já se comenta que a negociação terá que ser feita em default, com a empresa honrando até 30% do valor de face. Em resposta, o Banco Popular da China já injetou US$ 14 bilhões no sistema financeiro, no esforço de evitar o pânico. Pelo comportamento da bolsa Hang Seng, hoje não conseguiu. 

Enquanto isso, credores da Evergrande -  Agricultural Bank Of China (HK:1288), China Minsheng Banking Corp  (SS:600016), entre tantos - seguem fazendo provisões para perdas de empréstimos, cortes de exposição e preparativos para rolagens de vencimento de dívidas. O Mishneng por exemplo, 

Nas decisões do Copom e do Fed, nesta semana

O Comitê de Política Monetária brasileiro deve sancionar parte das expectativas e elevar a Selic, de 5,25% para 6,25%, na reunião desta semana. A inflação segue pressionada, e a crise hídrica voltou a preocupar, depois da falta de luz em alguns estados do pais neste final de semana. O objetivo, porém, é trazer a inflação do ano que vem para o range do sistema de metas de inflação, mais próxima de 3,5%. Isso posto, acreditamos na Selic próxima a 9,5%, para responder a um IPCA em torno de 9% (12 meses a 9,5%). Nas próximas reuniões, em outubro, dezembro e fevereiro, acreditamos que o Bacen mantenha a intensidade de ajustes, talvez 0,25 ponto a mais, para fechar no patamar previsto (9,5%). 

Nos EUA, parece que a tese da “inflação transitória” venceu. No entanto, é de se esperar que o tapering tenha início entre o fim deste ano e o início do próximo, com a elevação da Fed Funds para depois. 

O Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan, passou de 70,3 para 71 na leitura preliminar de setembro, abaixo dos 72 esperados pelo mercado. 

Mercados

O derretimento do mercado chinês acendeu um sinal de alerta para o resto do mundo. Europa, EUA, Brasil, devem operar em forte queda nesta segunda-feira, dia 20. 

Na semana passada, Ibovespa recuou em mais uma, a terceira, perdendo 2,5%, a 111,4 mil pontos. Na sexta-feira, a queda foi de 2,0%, com volume financeiro de R$ 44,6 bilhões. Foi o menor patamar desde 9 de março. Lembremos que foi dia de vencimento de opções, o que inflou o volume. Em paralelo, o dólar subiu 0,33%, a R$ 5,282. Na semana, a moeda americana ganhou 0,28% contra o real, e no mês 2,2%. No ano, cotação está 1,85% mais valorizada.   

Nesta madrugada (05h05), dia 20/09, na Ásia, o temor de colapso da gigante Evergrande (-18,9%), cobra o seu preço. O mercado chinês operou em queda forte. Nikkei +0,58%, a 30.500 pontos; KOSPI, na Coréia do Sul, +0,33%, a 3.140 pontos; Shanghai Composite, +0,19%, a 3.613 pontos, e Hang Seng,-3,39%, a 24.077 pontos. 

Cotação Hang Seng
Cotação Hang Seng

Nesta madrugada do dia 20/09, na Europa (04h05), nos futuros os mercados operavam em queda forte. DAX (Alemanha) recuando 1,73%, a 15.221 pontos; FTSE 100 (Reino Unido), -1,13%, a 6.885 pontos; CAC 40 (França), -1,72%, a 6.457 pontos, e Euro Stoxx 50 -1,66%, a 4.062 pontos. 

Nos EUA, as bolsas de NY no mercado futuro, operavam às 05h05, dia 20/09, da seguinte forma: Dow Jones recuando 1,37%, a 32.990 pontos, S&P 500, -1,03%, a 4.376 pontos, e Nasdaq -0,97%, a 15.184 pontos. No mercado de Treasuries, US 2Y recuando 1,86%, a 0,2218, US 10Y -1,97%, a 1,343 e US 30Y, -1,68%, a 1,878. No DXY, o dólar avançava 0,19%, a 92,352. Petróleo WTI, a US$ 70,84 (-1,36%) e Petróleo Brent US$ 74,50 (-1,11%).  

Na agenda desta semana, como destaque as decisões de política monetária do Fed e do Copom na quarta, e do Banco da Inglaterra na quinta-feira. Terça-feira temos a OCDE divulgando as projeções de crescimento das economias do G-20. Neste dia ainda os indicadores PMI dos EUA e Zona do Euro. No Brasil, destaque para o IPCA15 na sexta-feira, contas externas e reunião da ANEEL sobre bandeira tarifária na quinta-feira. Jerome Powell, do FOMC Fed, fala na quarta-feira sobre política monetária. Já são 90% os que acreditam na sua recondução ao fim deste ano. 

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Gabriel Torix
Gabriel Torix 20.09.2021 11:46
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É isso que dá construir a garagem da casa sobre aterro de lama socialista/comunista, viver de exportação para China e destruir a economia nacional com impostos e inviabilizar o pequeno produtor, mas também o médio e o grande. Enquanto vagabundos parasitas garantem o seu através de presentes por fora, ao manter laços econômicos com empresas de confiabilidade absolutamente duvidosa ou absolutamente não confiáveis, leia-se campos de escravos chineses, o restante da população do país aceita calmamente as atrocidades e decisões econômicas que são pular de peito contra uma lança armada que está la embaixo e todo mundo está vendo mas todo mundo fica tipo "ah de repente cai do lado e só quebra as costelas". Commodities indo pro saco já que somos um país colonia e não consegue, por causa do governo, vender produtos mais beneficiados e com valor agregado, com exceção da Embraer que é um luxo no meio da lama, compreendemos de novo porque o estado grande é péssimo para a economia privada, sempre.
Marcelo B De Zan
Marcelo B De Zan 20.09.2021 10:44
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voces deveriam ser presos por suas opnioes.. seus fela
José Artur Medina
José Artur Medina 20.09.2021 10:44
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Esse é o ponto que nos diferencia: somos contra que alguém seja preso por crime de opinião, contra a censura, quem faz isso são os coletivistas: comunistas, fascistas, socialistas e nacional socialistas. Somos liberais na economia e conservadores nos costumes.
Gabriel Torix
Gabriel Torix 20.09.2021 10:44
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Ora ora ora temos um hitlerzinho aqui achando ruim porque alguém postou um texto falando a verdade sobre a Evergrandemerd*quevaidar. E porque o adolfinho tem ações prejudicadas ele quer que todos se calem e sejam presos por isso. Debaixo do tapete dessa pessoa deve ter umas 10 toneladas de fez** e lix* de toda natureza.
Gabriel Torix
Gabriel Torix 20.09.2021 10:44
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Resumindo: temos aí novamente, a hipocrisia e a imun*icie moral e falta de caráter e honestidade da esquerda. Ele tinha esperanças de ganhar um barraco com as ações do MST na bolsa, ora ora ora, mas agora os investimentos chineses nessa *&*&*¨&¨devem ter sido prejudicados, e apesar de querer afofar a vida via capitalismo, quer socialismo e opressão para os outros, pra só ele ficar rico: um reizinho adolfinho hitlerzinho cercado de me*da, esse é o sonho da pessoa.
Dirceu Machado
Dirceu Machado 20.09.2021 10:34
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ANP autorizou o Porto Sudeste (PSVM11) a operar graneis líquidos - Petróleo e derivados, na modalidade "Ship to Ship" atracado . Fato Relevante publicado 17/09/2021- diário oficial da União 16/09/2021.
José Artur Medina
José Artur Medina 20.09.2021 10:20
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