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Mercado Sem Rumo na Abertura; Copom tem Enorme Desafio à Frente

Por Jason VieiraResumo do Mercado04.08.2021 07:52
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Mercado Sem Rumo na Abertura; Copom tem Enorme Desafio à Frente
Por Jason Vieira   |  04.08.2021 07:52
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Chegou o dia do Copom, a aguardada decisão de juros por parte do Banco Central, em meio ao desafio de se lidar com uma inflação não aderente à política monetária e continuidade de pressões de preços de baixa previsibilidade.

Ainda que acreditemos na necessidade de um aperto em igual proporção ao anterior, ou seja de 75 bp, dividimos esta chance de elevação para 40% e 60% de alta de 100 bp, de forma a acomodar os cenários possíveis e o viés de não ir contra o mercado que este BC já demonstrou.

Na conta da inflação, obviamente, os itens de pressão sazonal, climática, pontuais nem se comparam ao que se embute em termos fiscais, na perspectiva de que o governo inicie um processo de maior populismo nos gastos públicos.

Neste cenário, o impacto primário ocorre no câmbio e nas curvas de juros, como temos observado até agora, onde especialmente o câmbio deixou de ganhar o ‘benefício’ do aperto monetário recente e responder ao fluxo de saída de capital estrangeiro, à novamente a retenção de capital de exportadores no exterior e à tensão local com as incertezas fiscais.

Houve uma breve dissipação de tais incertezas com o presidente da câmara, Arthur Lira citando que não haverá descumprimento do teto de gastos, porém a insistência de Guedes por buscar tais recursos tem sido enorme e já preocupa esta mudança de viés do ministro.

Já demonstramos em relatório o papel do câmbio em nossa inflação e apesar de sermos basicamente uma economia fechada de intervenção estatal, dependemos intensamente de itens importados e/ou dolarizados, da matéria-prima, ao produto acabado.

Eis que apesar do nosso viés exportador, um câmbio valorizado se traduz como menor inflação e maior sensação de conforto à população em geral, com acesso mais facilitado e de menor custo de bens de consumo.

Como vemos, os desafios do Copom não são poucos e sequer diminutos, dados os problemas em que o país se insere neste momento, portanto, a busca por ancoragem das expectativas de inflação, possível valorização cambial e não contrariar as curvas de juros por nos levar aos 5,25% na Selic e um futuro incerto na continuidade deste processo.



Abertura de mercados


A abertura na Europa é positiva e os futuros NY abrem em baixa, cautelosos com investidores reagindo a grandes balanços e aos recordes recentes nas bolsas.

Em Ásia-Pacífico, mercados em alta, após pesquisa privada (PMI Caixin) mostrar crescimento na atividade de serviços da China.

O dólar opera em alta contra a maioria das divisas centrais, enquanto os Treasuries operam positivos em todos os vencimentos.

Entre as commodities metálicas, altas, exceção ao cobre e platina.

O petróleo abre em queda em Londres e Nova York, com os temores de aumento da oferta e queda de demanda, dados os casos de COVID-19.

O índice VIX de volatilidade abre em alta de 1,11%.



Câmbio


Dólar à vista : R$ 5,1976 / 0,46 %
Euro / Dólar : US$ 1,19 / -0,051%
Dólar / Yen : ¥ 109,18 / 0,128%
Libra / Dólar : US$ 1,39 / 0,144%
Dólar Fut. (1 m) : 5223,90 / 0,97 %



Juros Futuros (DI)


DI - Julho 22: 7,44 % aa (0,88%)
DI - Janeiro 23: 7,89 % aa (0,51%)
DI - Janeiro 25: 8,79 % aa (0,23%)
DI - Janeiro 27: 9,11 % aa (0,33%)



Bolsas de valores


Fechamento
Ibovespa: 0,8659% / 123.577 pontos
Dow Jones: 0,7987% / 35.116 pontos
Nasdaq: 0,5465% / 14.761 pontos

Nikkei: -0,21% / 27.584 pontos
Hang Seng: 0,88% / 26.427 pontos
ASX 200: 0,38% / 7.503 pontos

Abertura
DAX: 0,849% / 15687,12 pontos
CAC 40: 0,534% / 6759,72 pontos
FTSE: 0,382% / 7132,85 pontos


Ibovespa Futuros: 0,89% / 123656,00 pontos
S&P 500 Futuros: 0,808% / 4415,10 pontos
Nasdaq 100 Futuros.: 0,040% / 15060,25 pontos



Commodities


Índice Bloomberg: 0,17% / 95,51 ptos
Petróleo WTI Futuros: -0,28% / $70,12
Petróleo Brent: -0,04% / $72,18
Ouro: 0,23% / $1.813,89
Minério de Ferro: -0,54% / ‎‎ $181,01
Soja: 0,34% / $1.396,00
Milho: 0,05% / $548,00
Café: 1,86% / $177,70
Açúcar: 0,78% / $18,12




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Comentários (4)
Joao Coelho
jcoelho 04.08.2021 9:59
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se vier com 1% o bc continuara bem atras da curva. deveriam jogar a selic para 7% em um so golpe.  essa defasagem vai colocar o dolar de volta aos 6 reais, aumentando as chances de inflacao de dois digitos ja em 2021.
wagner muniz
wagner muniz 04.08.2021 9:33
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Com a intervenção militar a partir de 7 de Setembro voltaremos a ter segurança jurídica, democracia e liberdade ....BOLSA EM 320.693 pontos !!! To comprando aesb3 sapr4 e cple3.
JR Oliveira
JROliveira 04.08.2021 9:23
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Guedes não entregou nada ao povo brasileiro, como era de se esperar, nem mesmo no primeiro ano de governo, sem pandemia. Pegou um dólar abaixo de 4 reais e elevou às alturas sob a justificativa de baixar os juros. Alguém ganhou muiiiiito dinheiro com isso.
Antonio Salviano
Antonio Salviano 04.08.2021 8:31
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Incerteza, é momento de cautela mesmo.
 
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