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Ouro Pode Disparar a Qualquer Momento

Por Andy HechtCommodities05.11.2021 10:11
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Ouro Pode Disparar a Qualquer Momento
Por Andy Hecht   |  05.11.2021 10:11
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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com.

  • Sondando o nível de US$1800
  • Razões para o ouro brilhar
  • Barrons fez excelente analogia com inflação
  • Toda correção foi oportunidade de compra neste século
  • Níveis a serem observados no mercado futuro do ouro

O ouro foi a primeira commodity a registrar nova máxima histórica após o surgimento da pandemia global em 2020. Em agosto do ano passado, o metal amarelo superou o nível de US$2000 por onça pela primeira vez e atingiu o pico de US$2063 no mercado futuro da Comex.

O ouro já vinha em tendência de alta antes da disseminação da Covid-19 pelo mundo. Em junho de 2019, o metal precioso fez um rompimento altista, quando seus preços ultrapassaram a máxima de junho de 2016, a US$1377,50. O metal quebrou recordes de preço em euros, libras esterlinas, ienes e na maioria das outras moedas em 2019 e 2020, antes de realizar o mesmo feito em dólares.

Desde que alcançou o pico histórico, o ouro vem registrando máximas descendentes, ao passar o bastão de alta para outras commodities. Em 2021, a madeira serrada, cobre, paládio, carvão e outras matérias-primas alcançaram patamares recordes. Outros membros do setor, como energia, metais, grãos e outros produtos agrícolas, também foram alçados a máximas plurianuais.

A valorização das commodities traz muitas semelhanças com uma corrida de revezamento, em que uma commodity passa o bastão para a outra.

O ouro ficou em segundo plano durante os ralis registrados em outras commodities, consolidado e digerindo os ganhos de 2019 e 2020. Tudo indica que é apenas uma questão de tempo para que o bastão seja novamente passado para o metal amarelo, que está perto do ponto de pivô de US$1800 por onça.

Sondando o nível de US$1800

Desde meados de junho de 2021, o contrato futuro do ouro para dezembro na Comex está lateralizado na faixa do ponto de pivô de US$1800. O nível tem atuado como uma espécie de ímã de preços durante correções e ralis. Ao mesmo tempo, alguns indicadores técnicos mudaram desde meados de junho, quando o ouro começou a andar de lado.

Ouro diário
Ouro diário

Fonte: CQG

O gráfico diário ressalta algumas mudanças desde 17 de junho, quando o ouro futuro perdeu o patamar de US$1800. Os contratos em aberto na compra e na venda na Comex saíram de 476.313 para 507.616 em 2 de novembro, um aumento de 6,6%. O crescimento dessa métrica pode ser um sinal de compras de valor no mercado do ouro.

Os indicadores de momentum de preços e de força relativa estavam perto de condições sobrevendidas em 17 de junho. Em 2 de novembro, estavam abaixo de leituras neutras. A volatilidade histórica diária caiu de 18,51% para 10,62%, apontando uma ação adormecida dos preços no mercado do ouro.

Razões para o ouro brilhar

O mercado do ouro está adormecido desde novembro de 2021. O metal foi a primeira commodity a registrar nova máxima histórica, quando seus preços atingiram US$2063 em agosto de 2020. Desde então, o metal amarelo passou o bastão altista para outras commodities que atingiram máximas plurianuais. O bull market secular em commodities continuou nesta semana, com o algodão e o trigo alcançando novas máximas. As criptomoedas também estão em território de preços recordes.

Os seguintes fatores favorecem preços mais altos para o ouro nos próximos meses e anos:

  • O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), autoridade monetária dos EUA, reuniu-se nesta semana e anunciou o início da desmontagem do programa de estímulos. O chamado tapering não é um aperto, já que o Fed continuará comprando títulos de dívida até meados de 2022. Da mesma forma, as taxas de juros de curto prazo não devem aumentar pelo menos até o fim de 2022. A política monetária acomodatícia favorece o ouro e outras commodities.
  • O mandato de Powell, chefe do Fed, termina no início de 2022. Ainda não há indicações da Casa Branca sobre se o presidente Biden o renomeará para um segundo mandato ou o substituirá por um economista que reflita um pensamento mais “progressista” em termos de regulação, mudança climática e igualdade social. O presidente Powell tem adotado uma política considerada “dovish”, ou seja, estimulativa. Qualquer substituição seria para reforçar esse posicionamento “dovish” do banco central americano.
  • O Congresso dos EUA continua debatendo o nível de gastos para o orçamento e o pacote de reconstrução da infraestrutura. Ainda que esse plano esteja em discussão, o fato é que ele deve prever gastos trilionários, o que não deixa de ser estimulativo.
  • Dados do índice de preços ao consumidor (IPC) nos EUA e no mundo continuam mostrando uma alta nas pressões inflacionárias. Larry Summers, economista dos governos Clinton e Obama, alertou que poderia haver uma reedição da inflação dos anos 1970. O fundado e CEO da Square (NYSE:SQ) (SA:S2QU34) e Twitter (NYSE:TWTR) (SA:TWTR34), Jack Dorsey, também expressou preocupação no mesmo sentido ao dizer que haveria hiperinflação nos EUA e no mundo.

A inflação corrói o poder de compra das moedas fiduciárias. Apesar de o Índice Dólar apresentar viés de alta, a valorização dos preços de commodities e das criptomoedas é prova de que as moedas fiduciárias, inclusive o dólar americano, estão perdendo valor. Os governos podem emitir mais moeda a seu bel-prazer, mas a única forma de aumentar a oferta de ouro é extraindo mais metal da crosta terrestre. Ao mesmo tempo, diversos países do mundo mantêm o outro como parte das suas reservas, validando o papel do metal no sistema financeiro mundial. Além disso, a posição líquida dos governos é compradora no ouro nos últimos anos, o que continuou em 2021.

Barrons fez excelente analogia com inflação

O ouro é uma espécie de barômetro da inflação. No fim da década de 1970 e início dos anos 1980, o preço do metal atingiu a máxima recorde de US$875 por onça no contrato futuro da Comex.

Preço do ouro ajustado pela inflação
Preço do ouro ajustado pela inflação

Fonte: St. Louis Federal Reserve

O gráfico mostra que o preço ajustado pela inflação do ouro na máxima de 1980 era de mais de US$9000 por onça.

Um artigo recente no portal Barrons comparava a inflação aos dinossauros que viveram na Terra há milhões de anos.

“Parece que a inflação é transitória, da mesma forma que os dinossauros foram transitórios, ou seja, existiram por muito tempo, aterrorizaram e dominaram criaturas precedentes, antes de finalmente desaparecer”.

O Fed e o Tesouro americano continuam usando o termo “transitório”, mas não fornecem qualquer horizonte de tempo para isso.

Toda correção foi oportunidade de compra neste século

Bull markets tendem a experimentar correções fortes e períodos de consolidação antes de registrarem novas máximas. O contrato futuro do ouro perdeu fôlego a US$2063 em agosto de 2020 e atingiu a mínima de US$1673,30 em março de 2021. Ao nível de US$1790 em 3 de novembro, o ouro estava abaixo do ponto médio da consolidação, que se encontra a US$1800.

A lateralização de longo prazo começou em julho de 2016, quando o ouro tocou a máxima de US$1377,50. O ouro rompeu essa máxima em junho de 2019, transformando o nível de US$1377,50 em um suporte técnico de longo prazo. Com resistência a US$2063, o ponto médio de longo prazo fica a US$1720,25 por onça. O fato é que o ouro está em um limbo, abaixo do seu ponto médio de curto prazo e acima da sua média de longo prazo.

Observando o comportamento dos preços desde a virada do século, é possível perceber que a tendência do ouro é de alta.

Ouro mensal
Ouro mensal

Fonte: CQG

O gráfico ressalta o padrão de mínimas e máximas ascendentes nos últimos vinte e dois anos, iniciado em 1999, quando o ouro tocou o fundo de US$252,50 por onça.

Há mais de duas décadas, cada recuo significativo do ouro representou uma oportunidade de compra. O gráfico mostra que a tendência continua sendo de alta, com robusto suporte técnico na máxima de julho de 2016 a US$1377,50.

Níveis a serem observados no mercado futuro do ouro

O ouro formou um padrão de cunha no curto prazo, com máximas menores e mínimas maiores, o que geralmente leva a um rompimento de topo ou fundo.

Ouro diário
Ouro diário

Fonte: CQG

O gráfico diário do contrato futuro para dezembro mostra que o suporte técnico está na mínima de US$29 de setembro, a US$1721.10. Pelo lado da alta, a resistência é a máxima de US$1815,50 de 22 de outubro. O ouro precisa realizar um bom movimento sustentado no nível de US$1800 para romper o padrão de máximas menores. Um movimento acima de US$1840 apagaria o padrão de baixa.

A consolidação do ouro frustrou muitos investidores otimistas com o ativo, enquanto os preços de outras commodities e das criptomoedas disparavam. No entanto, a lateralização é um sinal saudável para o mercado do ouro, enquanto ele digere o movimento até o pico recorde nominal em agosto de 2020. As pressões inflacionárias sugerem que o ouro eventualmente retomará o bastão de alta até preços maiores nos próximos meses e anos.

Ouro Pode Disparar a Qualquer Momento
 

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Comentários (10)
Ítalo Marcio
Ítalo Marcio 10.11.2021 10:28
Salvo. Ver Itens salvos.
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ouro dispara pois tem mais papel moeda do que deveria e estão imprimindo cada vez mais.
Rodrigo Matos
Rodrigo Matos 09.11.2021 6:59
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ouro =etherum
Wanderson Silva
Wanderson Silva 08.11.2021 18:32
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Se vai disparar,,,,,,,, melhor vender tudo!
major tico
major tico 07.11.2021 22:47
Salvo. Ver Itens salvos.
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Antes do pura cair a cripto vai primeiro.
major tico
major tico 07.11.2021 22:47
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Emanuel Carvalho Nascimento CARVALHo
Emanuel Carvalho Nascimento CARVALHo 07.11.2021 21:45
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venho analisando esse tipo de Cunha en tudo os tempos gráficos mas não tem como saber pra onde ela vai romper mas fico na torcida que seja de dessida, obrigado pelo artigo.
Nathan Silva
Nathan Silva 07.11.2021 21:39
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O ouro está em patamar alto historicamente. Entretanto pelos fundamentos deveria estar muito mais alto que as emissões infinitas de dinheiro. Não está, na minha opinião, porque as criptomoedas tomaram o papel de reserva de valor. Então para o ouro saltar o mercado teria que diminuir a febre com as criptos. Não acho que será nesse momento. A febre ainda é muito grande.
Emanuel Carvalho Nascimento CARVALHo
Emanuel Carvalho Nascimento CARVALHo 07.11.2021 21:39
Salvo. Ver Itens salvos.
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Também concordo que essas criptos chegarão pra diminuir o brilho do metal.
Fábio Oliveira
Fábio Oliveira 07.11.2021 21:39
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Como as criptomoedas tomaram o papel de reserva de valor? Não seria o inverso? Derreteram em março de 2020, com o advento da pandemia. Bitcoin chegou a perder 50% em um dia.
Rosana Oliveira
Rosana Oliveira 07.11.2021 20:38
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Alguem pra dizer se o ouro ja comeca a cair ?
major tico
major tico 07.11.2021 20:38
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cripto moeda cai antes do ouro
Cleber Moreira
Cleber Moreira 07.11.2021 20:08
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Qual é a sigla na bolsa do ouro?
SILVIO ABBADE
SILVIO ABBADE 07.11.2021 20:08
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Renan Mizushima
Renan Mizushima 07.11.2021 20:08
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Oz1d 250g de ouroOz2d 10g de ouroOz3d 0,250g de ouro
Sheike mariano
Sheike mariano 07.11.2021 20:08
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gold11 tbm
Gláuber Brito
Gláuber Brito 07.11.2021 20:08
Salvo. Ver Itens salvos.
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Vai de AURA33
Joao Coelho
jcoelho 05.11.2021 12:04
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ja li varias analises (e teorias). aparentemente, o ouro tem-se  comportado muito mais como commodity do que valor de reserva. o ouro perdeu o seu brilho?
Pedro Hurwicz
Pedro Hurwicz 05.11.2021 12:04
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os fundos de criptomoedas estão ocupando seu lugar ja que também são ouro
Marcio Dantas
Marcio Dantas 05.11.2021 11:12
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