Por Peter Nurse, Liz Moyer, Sam Bougedda e Yasin Ebrahim
Investing.com -- O ano de 2021 está chegando rapidamente ao fim, e embora tenha representado uma melhora significativa para o mercado em relação ao ano anterior, houve bastante volatilidade ao longo do caminho.
À medida que avançamos para 2022, olhamos para trás para o que foi esse ano.
Primeiro trimestre: A chegada de Biden
Janeiro: O ano novo começou como o velho havia terminado: sob a ameaçadora sombra do vírus da Covid-19 sobre os mercados globais. O número oficial de mortes no mundo superava a marca de 2 milhões em janeiro.
Os apoiadores do presidente Donald Trump invadiram o Capitólio em Washington, resultando em cinco mortes e no impeachment de Trump, a primeira vez na história que um presidente dos EUA foi destituído duas vezes. No fim das contas, a posse do presidente Joe Biden ocorreu sem problemas, e ele imediatamente anunciou um pacote de estímulo contra a Covid-19 no valor de US$ 1,9 trilhão.
Os mercados encontraram uma nova temática de negociação - a inflação.
Os lockdowns em função da Covid-19 contribuíram para interrupções na cadeia de fornecimento e para a tendência de inflação, sendo que o pacote de estímulo elevou as pressões. O Federal Reserve afirmou que os aumentos dos preços a curto prazo não eram uma preocupação, mas os investidores começaram a antecipar a necessidade do banco central em agir. Os rendimentos de títulos dos EUA começaram a subir, e o dólar aumentou no mesmo compasso.
Após começar o ano em torno dos US$ 30.000, o Bitcoin saltou para mais de US$ 40.000 antes de despencar 10%.
As chamados ações “meme" estavam em alta. A GameStop (NYSE:GME), varejista de videogames, foi central para esse fenômeno. Os vendedores profissionais em short tinham se posicionado para uma queda na ação devido à falta de uma presença online da loja de jogos durante a pandemia. Os investidores de varejo, ajudados por sites de redes sociais e plataformas de negociação baratas, estavam ansiosos em impactar os fundos de hedge e correram às compras. As ações da GameStop dispararam 400% na última semana do mês.
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Fevereiro: Os mercados de capitais subiam no início de fevereiro, pois o otimismo com a distribuição em massa das vacinas contra a Covid, incluindo uma nova vacina fabricada pela Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) (SA:JNJB34), significaria um retorno rápido à normalidade.
Jeff Bezos anunciou que estava deixando o cargo de CEO de Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34) depois de 30 anos, após fazer a companhia crescer da sua garagem para se tornar a maior varejista de e-commerce dos EUA em valor de mercado.
Os títulos do governo dos EUA registraram uma forte venda no final do mês, com alta acentuada nos rendimentos após uma morna demanda durante um leilão de títulos do Tesouro.
O Bitcoin saltou 50%, para além da marca de US$ 58.000, alcançando um valor de mercado de US$ 1 trilhão, após instituições de peso como a Tesla (NASDAQ:TSLA) (SA:TSLA34) e a Mastercard (NYSE:MA) (SA:MSCD34) adotaram a criptomoeda.
Os preços do petróleo continuaram a se recuperar com a crescente confiança de que a demanda pela commodity vivenciaria uma escalada acentuada à medida que as vacinas ajudassem a reabertura das economias globais. Uma grande tempestade de inverno no Texas ajudou, interrompendo o fornecimento.
Na política, o ex-presidente Donald Trump foi absolvido no seu segundo julgamento de impeachment no Senado, quando o Partido Republicano em sua maioria se manteve leal. Mario Draghi, ex-chefe do Banco Central Europeu, tomou posse como primeiro-ministro da Itália, enquanto líderes civis, incluindo Aung San Suu Kyi, foram detidos em Mianmar após um golpe militar.
Março: A busca pela normalidade continuou. A implementação das vacinas contra a Covid, especialmente nos EUA e no Reino Unido, ajudou no avanço dos mercados de capitais.
O índice S&P 500 dos EUA subiu mais de 4% em março, enquanto o índice Nasdaq 100 apresentou ganhos pouco abaixo de 0,5% à medida que as ações de crescimento continuaram a registrar um desempenho inferior às suas homólogas de valor.
Na União Europeia, a falta de organização logística de vacinação foi exacerbada quando a AstraZeneca (LON:AZN) (SA:A1ZN34) enfrentou dificuldades para distribuir tantas doses de vacina como prometido. Foi então que um problema de coágulo sanguíneo como efeito colateral gerou dúvidas sobre a sua viabilidade.
Os medos da inflação continuaram a inquietar os mercados de títulos, com os títulos de 10 anos dos EUA subindo de forma contínua, encerrando o mês em 1,73%, após a aprovação do pacote de estímulo de US$ 1,9 trilhão e um substancial plano de infraestrutura em desenvolvimento.
O Bitcoin quebrou a barreira dos US$ 60.000 pela primeira vez, antes de recuar com a volatilidade das negociações.
Os preços do petróleo subiram mais, com o Brent, referência global de preço, alcançando US$ 65 por barril. No final do mês, um navio de contâineres de 224 mil toneladas de propriedade da Evergreen Marine ficou encalhado no Canal do Suez, causando um engarrafamento numa das rotas marítimas mais movimentadas do mundo.
Segundo trimestre: É transitória. Confia.
Abril: As ações de grande capitalizações foram o foco das atenções quando no segundo trimestre disparou um período de fortes ganhos fortes e dados econômicos. O S&P aumentou 5,3% enquanto a Nasdaq subiu 5,4%, e o Dow Jones Industrial Average avançou 2,8%.
O Federal Reserve se comprometeu a manter a torneira do estímulo aberta um ano após cortar as taxas para zero, mantendo-se firme em sua opinião de que todos os aumentos de preços seriam "transitórios". As pressões inflacionárias que surgiram em março pareciam se acalmar um pouco em abril, com o rendimento do Tesouro de 10 anos recuando para 1,63%.
Ao final do mês, cerca de 100 milhões de americanos tinham recebido as suas vacinas contra a Covid, um sinal de esperança de que a economia poderia se recuperar rapidamente. Mas o desemprego manteve-se elevado, em 6%, e cerca de 2 milhões de americanos ainda estavam fora do mercado de trabalho em comparação com as condições que antecederam o início da pandemia.
O crescimento do emprego nos EUA foi decepcionante em abril, mas a sua extensão não foi compreendida até maio, quando o relatório mensal de empregos do mês de abril apontou a adição de 266 mil novos postos no período. Os economistas esperavam 1 milhão. O número mais fraco do que o esperado desencadeou o debate sobre se a extensão dos benefícios extras para desempregados estava impedindo os trabalhadores de procurarem emprego.
O Bitcoin atingiu a máxima de US$ 63.400 em abril, mas depois voltou a cair para US$ 50.000.
Maio: O Dow Jones Industrial Average subiu mais 2,2% no mês, e o S&P 500 avançou 0,7% enquanto a Nasdaq caiu 1,4%. Os receios com a inflação começaram a adentrar conversas sobre aumento de custos e escassez de mão de obra.
Os preços ao consumidor e ao produtor continuaram aumentando. Eles aconteciam num momento de escassez de mão de obra, aumento de salários, atrasos de envios e a escassez de materiais.
O presidente Biden definiu 4 de julho como o prazo para conseguir vacinar pelo menos 70% da população adulta dos EUA com pelo menos uma dose. Até o final do mês, 135 milhões de americanos estavam totalmente imunizados, mas uma variante do coronavírus batizada de delta vinha crescendo na Índia e chegaria à costa dos EUA em breve.
Um rali nas ações no final do mês foi uma reação à ata da reunião de política monetária do Federal Reserve de abril, durante a qual os dirigentes destacaram a mudança na sua opinião. A ata dizia que o progresso contínuo da economia poderia tornar apropriado que o Fed começasse a falar sobre o cronograma da redução do seu programa de compra de títulos, o primeiro passo na diminuição do estímulo que fluía na economia desde o início da pandemia. O título do Tesouro de 10 anos caiu para 1,59% ao final do mês.
O Bitcoin negociava acima de US$ 59.000 em 8 de maio, e então caiu para o menor patamar em quatro meses.
Junho: Embora um aumento nos casos de coronavírus tenha levado os governos da Europa a questionarem seus planos de reabertura, as ações continuavam a subir. A Nasdaq aumentou 5,5% enquanto o S&P subiu 2,3%, e o Dow Jones Industrial Average se manteve estável.
Por enquanto, os dirigentes do Fed sinalizavam a probabilidade de dois aumentos das taxas de juros em 2023. O presidente do Fed, Jerome Powell, disse que seria necessário um progresso adicional substancial no mercado de trabalho para iniciar o tapering.
Dois terços dos trabalhadores afirmaram que os empregadores tinham incentivado os funcionários a se vacinarem, com metade dizendo que ganharam hora extra para tomarem a vacina ou se recuperarem de seus efeitos colaterais. Em junho, 25 estados retiraram os benefícios extras de desemprego concedidos desde o início da pandemia, argumentando que o dinheiro extra tinha feito as pessoas ficarem fora do mercado de trabalho. A economia adicionou 850 mil postos de trabalho naquele mês, e a taxa de desemprego foi de 5,9%, contra 5,8% em maio.
Terceiro trimestre: Finalmente, é a semana da infraestrutura
Julho: A persistente pandemia da Covid-19 deixou preocupações sobre se a recuperação econômica continuaria ao longo do resto do ano, gerando volatilidade.
As ações dos Estados Unidos terminaram o mês em alta, assim como no Reino Unido e nos mercados de capitais europeus.
A repressão regulatória de China impactou de forma severa as ações chinesas listadas nos EUA. A Didi Global (NYSE:DIDI), empresa de mobilidade urbana cotada na NYSE, viu suas ações fecharem o mês com queda de 27%.
Após a sua reunião de julho, o Fed disse que a economia estava progredindo. Contudo, ele manteve as compras de ativos e afirmou que era adequado manter a atual faixa alvo de juros até que as condições do mercado de trabalho tivessem melhorado.
Depois de se manter lateralizado desde maio, sem conseguir superar a marca dos US$ 41.000 após algumas tentativas, o Bitcoin fechou o mês a US$ 41.490.
O Senado iniciou o debate sobre um projeto de US$ 1 trilhão para reconstruir a infraestrutura do país, incluindo recursos para pontes, estradas, ferrovias e portos, além da construção de projetos de banda larga e energia limpa.
Agosto: O setor de tecnologia ajudou a impulsionar a alta das ações dos EUA em agosto, que alcançaram novas máximas históricas. Powell fez comentários dovish no Simpósio de Jackson Hole, mas também disse que as compras de títulos poderiam ser reduzidas antes do final de 2021.
O índice de referência S&P 500 subiu pelo sétimo mês consecutivo após um ganho de 3%, enquanto o Nasdaq 100 subiu 4% e o Dow avançou mais de 1%. Esta situação ocorreu num contexto de desafios da cadeia de fornecimento, preocupações em matéria de inflação, propagação da variante delta da Covid-19 e escassez no mercado de trabalho.
O petróleo WTI caiu 7% em agosto, seu pior mês desde outubro de 2020, pois as preocupações com a demanda voltaram a aumentar quando o furacão Ida forçou o fechamento de refinarias norte-americanas.
O dólar alcançou novas máximas para 2021 em agosto, chegando ao nível de 93,73 antes de recuar rapidamente ao longo de todo o resto do mês. Contudo, a queda não foi suficiente para colocá-lo em território negativo. Ele fechou agosto com alta de mais de meio por cento.
Após a disparada no fim de julho, o Bitcoin ganhou algum fôlego em agosto, fechando o mês com alta de 13%.
O Senado aprovou o projeto de lei sobre os gastos com infraestrutura, mas não sem um debate considerável sobre se deveria ou não combinar a sua aprovação com um projeto de lei de gastos mais generalizados centrado em iniciativas sociais. A Câmara só aprovaria o projeto em novembro.
Setembro: Setembro assistiu a uma tendência de venda nos mercados de ações dos EUA, apagando os ganhos do mês anterior e mantendo-se fiéis à queda sazonal normal de setembro. O S&P 500 caiu 4,8%, o Nasdaq 100 fechou setembro com queda de mais de 5% e o Dow encerrou o mês com recuo de 4,2%.
A maioria das ações FAANG caiu em setembro, com o Meta (antes conhecido como Facebook (NASDAQ:FB) (SA:FBOK34)) com queda de 10%, Amazon registrando recuo acima de 5%, a Apple (NASDAQ:AAPL) (SA:AAPL34)apresentando baixa de 6,8% e o Google (NASDAQ:GOOGL) (SA:GOGL34) registrando baixa de mais de 7%. A Netflix (NASDAQ:NFLX) (SA:NFLX34) foi o ponto fora da curva, ganhando mais de 7% no mês. Em outras áreas, o setor de energia avançou 9% após picos nos preços do petróleo e do gás natural.
Houve preocupações significativas no mercado imobiliário chinês e entre os detentores de obrigações da Evergrande (OTC:EGRNY), depois que a incorporadora ficou sem caixa para fazer frente a suas crescentes dívidas, uma questão ainda em curso. A China também continuou impondo reformas regulamentares mais rigorosas - outra preocupação para os investidores.
Na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto, Powell disse que o tapering poderia começar já em novembro. Ele também disse que os aumentos dos juros não começariam até que o tapering estivesse concluído.
O começo promissor de setembro para o Bitcoin teve curta duração após a criptomoeda não ter conseguido adentrar o nível de US$ 53.000 dólares e encerrar o mês com queda de 7%.
Quarto trimestre: O foco se volta para a inflação
Outubro: As ações começaram o quarto trimestre com o pé direito enquanto os investidores estavam atentos à temporada de resultados trimestrais dos EUA para ter uma noção de como as empresas estavam lidando com os custos crescentes.
A América Corporativa respondeu com prontidão ao chamado, entregando seus maiores ganhos trimestrais em mais de uma década.
Os temores de que a escalada dos custos em função da obstrução das cadeias de fornecimento manteriam as margens como reféns se dissiparam rapidamente, à medida que as empresas conseguiram repassar os custos aos consumidores.
O S&P 500, o Dow Jones, a Nasdaq e o Russell 2000 marcharam rumo a máximas históricas. A Tesla teve um dos melhores desempenhos do mês, acumulando ganhos de 44% rumo a uma máxima histórica.
O Bitcoin saltou para máximas históricas enquanto o mundo dos investimentos em geral comemorava o rito de passagem do momento para a popular criptomoeda: Um ETF baseado em futuros do Bitcoin.
A Securities and Exchange Commission (SEC) aprovou o fundo ProShares Bitcoin Strategy (NYSE:BITO).
O tradicional rali do quarto trimestre no Bitcoin e em ações parecia ser um fato concreto.
Os mercados de títulos, contudo, mantiveram parte do otimismo em xeque, à medida que a curva de rendimento continuou a se achatar – um tradicional prenúncio do apocalipse.
Novembro: Os investidores foram lembrados de que a pandemia continuava a ser um principal fator de risco do mercado, com o surgimento de uma nova variante na África do Sul. Equipada com as ferramentas – através de diversas mutações – para driblar nossas vacinas mais eficazes, ômicron gerou ondas de choque nos mercados.
A Europa logo estava sitiada. Os lockdowns em função da Covid em partes da Europa estavam de volta.
Enquanto os investidores aguardavam mais dados para avaliarem a ameaça representada pela variante ômicron, tiveram de enfrentar outra surpresa negativa: A "Guinada Powell".
O testemunho de Powell diante do Congresso provou ser um momento monumental para a política monetária. Num cenário de inflação nos EUA ao ritmo mais alto em três décadas, Powell disse que era hora de eliminar a palavra "transitória" do nosso vocabulário sobre a inflação.
O chefe do Fed indicou que o ritmo da redução da compra de títulos seria acelerado a fim de permitir espaço suficiente para o início da escalada dos juros.
Pela primeira vez em um longo período, os investidores foram forçados a tirar seus óculos com o “filtro Fed”. E não gostaram das incertezas diante de si.
Será que o "Fed Put” está morto? Qual o atraso do Fed nessa questão? Quantos aumentos dos juros serão necessários para que o Fed alcance os fatos, e será que isso pode levar a uma recessão, enquanto o impacto da ômicron ameaça a recuperação?
Os investidores não ficaram à espera de respostas e a incerteza rapidamente varreu os mercados, aplicando um golpe ao apetite por risco.
O Banco da Inglaterra reprisou seu papel de "namorado pouco confiável". De maneira inesperada, ele manteve a política monetária sem alterações.
Dezembro: O último mês do ano se caracterizou por oscilações bruscas nas duas direções, à medida que os investidores começaram a contagem regressiva até a última reunião de política monetária do Fed no ano, apostando que o Fed dobraria a velocidade da sua redução das compras de títulos, para uma queda de US$ 30 bilhões por mês.
O consenso sobre o aumento dos juros foi menos direto, pois alguns penderam para o campo de dois aumentos em 2022, enquanto outros afirmavam com convicção que só haveria um.
O Fed trouxe uma agressividade surpreendente, com seus membros prevendo três aumentos de juros para 2022, seguidos de outros três em 2023.
Na coletiva de imprensa que se seguiu à declaração de política monetária, Powell proferiu indiscutivelmente a sua melhor sessão de perguntas e respostas sobre a política monetária durante o seu mandato como presidente do Fed.
O chefe reconheceu a ameaça da inflação, mas também tranquilizou os mercados de que a economia estava forte o suficiente para lidar com o rigoroso plano do Fed.
Os mercados realizaram um rali, com o setor de tecnologia proporcionando fortes ganhos pós-Fed. E falar da "valuation de US$ 3 trilhões da Apple" voltou novamente à agenda. Alguns em Wall Street haviam até criado a esperança de que o "Rali Noel" faria uma aparição tardia.
Mas o sentimento positivo rapidamente perdeu forças à medida que a ameaça econômica da variante ômicron se espreitava em segundo plano.