Trump diz que só reduzirá tarifas se países concordarem em abrir mercados aos EUA
Investing.com — A recente moderação na retórica sobre tarifas, juntamente com fortes resultados corporativos, impulsionou uma recuperação no posicionamento de ações americanas, aproximando a exposição em todos os principais índices do nível neutro, segundo estrategistas do Citigroup (NYSE:C) liderados por Chris Montagu.
Embora o sentimento melhorado tenha apoiado os fluxos de mercado, permanece a incerteza sobre o resultado final da política tarifária, tanto em termos de prazos quanto de níveis finais. Os estrategistas afirmaram que essa incerteza provavelmente se tornará um foco principal para os investidores no curto prazo.
"Além disso, ao entrarmos na semana de pico do que tem sido uma encorajadora temporada de balanços nos EUA, a temática consistente nas mensagens corporativas tem sido a turbulência causada pelos anúncios de tarifas dos EUA, o que poderia prejudicar o crescimento e os lucros futuros", escreveram.
Segundo o banco, os fluxos de posicionamento tornaram-se positivos em todos os principais índices americanos na semana passada, liderados pelo Russell 2000 e Nasdaq, ambos beneficiando-se de uma combinação de cobertura de posições vendidas e nova exposição comprada. O posicionamento no S&P 500 apresentou menos movimentação e permaneceu amplamente estável.
A atividade geral foi mais leve em comparação com as semanas recentes, sugerindo que alguns investidores estão optando por esperar maior clareza sobre a política comercial antes de fazer novos movimentos.
Os estrategistas destacaram que as perdas em posições vendidas no S&P 500 agora excederam as do lado comprado, mudando a dinâmica de risco de volta para posições vendidas. O posicionamento vendido permanece elevado, situando-se no percentil 92 em relação aos últimos três anos. Esta configuração, segundo eles, poderia amplificar a volatilidade se os mercados continuarem a subir e desencadearem mais coberturas de posições vendidas.
As tendências de posicionamento na Europa espelharam os EUA, com o sentimento otimista aumentando em todos os principais índices de referência. Os bancos europeus, em particular, viram o posicionamento exceder os níveis pré-tarifários. No entanto, o posicionamento bruto no DAX e FTSE 100 foi mais contido.
Na Ásia, o Hang Seng e o China A50 atraíram uma forte onda de fluxos otimistas, empurrando o sentimento em ambos os índices de volta ao território positivo.
A maioria dos outros índices asiáticos seguiu um padrão semelhante, embora o Nikkei tenha sido uma exceção — apesar dos ganhos no índice, a atividade de posicionamento foi mista e permaneceu praticamente inalterada.
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